外盤提振大連豆油期貨強勁上漲

受外盤走強支持，以及國內油脂現貨漲價預期，6月3日大連豆油高開高走，市場倉量顯著放大。目前來看，油脂強勢明顯，但國內適逢小長假，能否延續上漲尚需等待節日期間外盤指引。

國際市場，隔夜國際豆類價格大幅上漲，豆油上漲近1%。美國大豆種植面積可能下降引發市場擔憂，美國Linn Group周三曾預期，2011年美國農戶大豆種植面積為7489.4萬英畝，低于5月份預估的7509.4萬英畝，以及USDA3月預期的7660萬英畝。

相關市場方面，《油世界》下調歐洲油菜籽產量預估，并認為大豆需求將增加。預估干旱可能會造成德國2011年油菜籽產量由去年的570萬噸下降至465萬噸，產量還有可能進一步調低。

國內方面，為穩定終端食用油價格，國家發改委曾兩度限價小包裝食用油。目前在市場預期限價措施或將解除，油脂漲價預期強烈。不過，政策調控難言放松。國家統計局將于下周公布5月份各項經濟數據，市場分析人士認為，由于生豬和雞蛋等食品價格出現小幅上漲，預計5月份CPI漲勢可能在5.5-5.6%之間，年中階段可能成為全年物價壓力最大時期，6月份加息窗口或重新啟動。這令市場保持謹慎態度。

此外，據市場消息稱，國儲第三批油脂油料定向投放已經確認，具體情況與此前傳聞一致，證明政策調控或將延續。國儲將在6月底前投放212萬噸大豆（價格關內3300元/噸，關外3500），豆油10萬噸（8900元）菜油6萬噸（8900元）。

總體而言，目前大豆市場本身多空交織，豆油的影響因素更為復雜。一方面，油脂價格上漲對通脹壓力巨大，是政策首要調控對象，此外國內經濟增速放緩，令商品市場承壓；另一方面，國內豆油現貨庫存壓力較少，此前油脂企業持續壓榨虧損，因此油脂價格上漲預期強烈，一旦預期成市場共識，或將有不小的空間。

(袁金金 撰稿)

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