歷史經驗：18大前夕 陸股行情發酵 MSCI陸指漲幅逾9.7%

攸關中共權力高層改組的十八大黨代表大會終於確定在11/8召開。根據統計，前3屆會前上證平均上漲5.43%，與外資連動較深的MSCI中國指數漲幅更逾9.7%。法人評估，待中國政權交班底定後，可望使陸股就此撥雲見日。

從近期基金表現來看，近1周國內16檔中國基金平均反彈近1%，已有開始反應本波政策行情的味道。

摩根JF中國亮點基金經理人趙心盈表示，本次「十八大」剛好遇上中國經濟築底時期，市場預期，屆時官方將推出更多利多政策刺激經濟發展，包括先前降息、降存準率等利率寬鬆政策也可望在年底前恢復。

事實上，為挹注市場流動與黃金周的資金需求，近期人行透過大幅進行逆回購，加上央票到期，總計在公開市場資金淨投放人民幣3650億元，創下史上單周新高，促使隔夜拆款利率全面下滑，增加市場資金效益。

趙心盈表示，人行此舉透露市場仍有通膨擴大及房價走升的疑慮，因此，在失業率仍獲控制下，暫時不願繼續降低存準率，改以較短期的工具維持市場流動性。

就股市評價面來看，趙心盈分析，目前不論A股或香港掛牌中資股估值均處低檔水位，搭配歐美日央行聯手量化寬鬆政策支持下，待市場對中國股市投資信心恢復，在獲利預測已大幅下修前提下，陸股價格面將有所支撐。

在選股部分，趙心盈則看好，受惠基建投資增溫與消費成長的內需族群最具成長空間，也較能掌握中國景氣回升與政治明朗後的投資機會。

趙心盈補充說明，十一長假過後的中國A股雖恐面臨3季報業績不如預期的影響，與創業板解禁壓力，但若中共高層權力移轉順利交班，政策空窗期可望因此結束，仍有助市場投資氣氛與風險偏好回升。