光大銀行否認發行價下調 投行稱或遲早讓步

一拖再拖的光大銀行（601818.SH）H股上市，即將進入倒計時，有消息稱，其H股上市加速的原因是光大銀行日前做出了妥協，將發行價下調。

不過，光大銀行高層對《第一財經日報》記者否認了下調發行價的說法。但一位參與光大銀行H股上市工作的投行人士認為，“這是早晚的事兒。”

發行價下調“早晚的事兒”？

近日，有香港媒體報道稱，光大銀行為了在9月前沖刺H股上市，管理層同意將招股發行價對應市凈率由原先的1.5倍下調至不低于1.2倍，融資規模可能由原計劃的400億港元大幅縮水至不足200億港元。

“我們的發行價還沒有確定，那些消息都是網上在炒作。”昨日，光大銀行副行長林立在電話中對本報記者否認了上述說法。但他未進一步透露光大銀行H股上市的有關信息。業內人士指出，光大銀行H股上市已進入倒計時。

上述投行人士告訴本報記者：“光大銀行管理層輕易不會放出H股發行價下調的消息，但遲早會做出讓步。”

上述投行人士所在的投行是光大銀行H股上市的九家承銷商之一。光大銀行H股上市的承銷團包括中金公司、摩根士丹利、瑞銀、摩根大通、法巴銀行、匯豐、中銀國際、申銀萬國、光大控股。

該投行人士還指出，發行價的下調要根據情況來判斷，與其他上市公司不同，銀行面臨著資本金的壓力。此外，“近期A股表現不是很好，光大銀行也是在采取以時間換空間的策略。”

時間點落定8月18日？

光大銀行H股上市屢生波折，原定于6月27日路演，7月8日定價，7月15日掛牌，而這些程序一直拖延至今。

此前，日信證券銀行業分析師謝愛紅在接受本報記者采訪時表示，影響光大銀行H股上市的原因主要有，外資投行唱空中資銀行股、估值面臨調低的壓力、業內對平臺貸款和開發貸款的擔憂。

此外，近期還爆發了光大銀行與高盛高華的“口水戰”，境外媒體援引高盛高華發布的研報稱，中國大型國有銀行面臨的地方債務違約風險相對較低，而光大銀行這類規模較小的商業銀行面臨的風險偏大，光大銀行貸款總量的20%投向了地方融資平臺。

《金融時報》報道稱，光大銀行高管駁斥高盛高華的觀點與事實完全不符。截至2011年一季度末，光大銀行政府融資平臺貸款余額僅為949億元，較2010年末減少220億元，占貸款總額的比例也從15%下降至11.5%。

在上市時間的選擇上，有分析稱，光大銀行在去年8月18日登陸A股，在今年H股上市時間點上，光大銀行也希望是在8月18日。

而上述投行人士對本報記者表示：“如果是選擇8月18日上市，那么最晚下周就要開始路演了，否則來不及。”

對于H股上市，光大銀行此前發布的公告顯示，H股初始發行規模為不超過105億股，并授予簿記管理人不超過15億股的超額配售權（“綠鞋”機制），合計發行規模為不超過120億股。所募集資金將全部用于補充核心資本，提高資本充足率。

光大銀行一季報顯示，今年一季度末，該行資本充足率為10.73%，比上年末下降0.29個百分點；核心資本充足率為8%，比上年末下降0.15個百分點。該行不良貸款總額為57.4億元，不良貸款率為0.70%，不良貸款撥備覆蓋率為329.52%。

昨日，光大銀行A股報收3.21元/股，與前一交易日收盤價持平。