A股延續大幅下挫滬綜指3100點面臨考驗

2009年8月12日 15:05

滬深A股12日收盤震盪下挫，作為做空最大動力的有色金屬板塊領跌權重股，鋼鐵、石化、煤炭等板塊集體下挫給A股營造了擴大跌幅達趨勢。指數表現上，滬深大盤12日再次延續了縮量下跌，收盤以大陰線確認性的宣告30日均線失守，從盤面觀察來看，上證指數目前離7.15向上跳空缺口不遠，技術上可能仍將以向下補缺走勢為主。目前做空能量的進一步擴大表明了股指在目前難以出現主動回抽均線的反彈跡象，預計兩市或延續探底。

盤面研判：大盤近期反覆上演探底回升的走勢很可能進一步演化。週三午盤的大幅度下跌也顯示出了市場整體上疲軟態勢難以在短時間內扭轉。從盤面觀察來看，滬深大盤再度陷入30日均線之下，而且，此次的淪陷30日線與週一的失守大為不同，其遭遇的做空力度也顯示了目前大盤調整信號明確。所以，從短期來看，大盤局面的扭轉仍需時間，反而是市場對此番調整的心理準備可能還尚未就緒。目前大盤的縮量，表明短期已經沒有多少拋盤，大盤向下的動力減弱，不過也表明了場外多頭的承接意願較前期明顯降低，盤面的板塊動向也顯示出資金開始追逐防禦板塊，市場心態轉向謹慎。所以，如果市場在近期未能出現領軍上揚的板塊，大盤很有可能將繼續下探尋求支撐，行情的改觀仍需要以主線鮮明的權重股領漲為基礎。

盤面數據統計，滬深300指數以3,546.50點低開，盤中最高至3,546.50點，最低至3,390.36點，收盤報3,397.08點，跌4.48%；滬綜指以3,255.99點低開，盤中最高至3,255.99點，最低至3,104.56點，收盤報3,112.72點，跌4.66%；深成指以13,091.96點低開，盤中最高至13,101.99點，最低至12,547.42點，收報12,591.66點，跌4.15%，兩市共成交約239億股，成交金額約2,453億元，與上一交易日收盤成交額1,932億元明顯放大。

盤面個股表現看，個股大面積下跌，鋼鐵、有色金屬、煤炭、交通運輸等板塊跌幅居前，寶鋼股份(600019)跌6.52%、錫業股份(000960)跌7.84%、中煤能源(601898)跌6.62%、中遠航運(600428)跌5.22%；化工、電力、農林牧漁、建築等板塊亦有走弱，六國化工(600470)跌7.95%、樂山電力(600644)跌7.03%、吉林森工(600189)跌6.45%、葛洲壩(600068)跌5.67%；石油、金融、電子信息、家電等板塊表現欠佳，中國太保(601601)跌4.02%、中國人壽(601628)跌4.40%、中國石化(600028)跌5.20%、永生數據(600613)跌停、美的電器(000527)跌5.42%；釀酒、房地產等板塊跌幅稍小，通葡股份(600365)漲停、招商地產(000024)漲2.67%，兩市約一至兩成股票上漲。

12日重點關注消息面：有市場人士分析，儘管本週一A股市場仍進一步下跌，上證綜指3200關口幾乎失守，反映市場疑慮並未徹底消除，但相信這只是經歷今年來持續時間最長、跌幅最大的調整後的慣性反應。與"7.29"暴跌時創出歷史天量不同的是，近日A股市場的交投已逐漸萎縮至7月份以來的"地量"水平，並且單日跌幅與日俱減，反映市場做空動力正在逐漸被消化。中金公司分析師高挺和王漢鋒更傾向於將目前的調整與上一輪上漲週期2005-2007年中的三次市場明顯調整(2006年6月初、2007年1月底、2007年5月底)進行對比。歷史數據顯示，幾次調整市場都呈現"W形"的走勢，即"下跌之後反彈，再下跌，再反彈並進入上升通道"的走勢。同時，市場在W形的第二個低點後的反彈均較強勁，市場的平均收益，兩周是6.3%，一個月為15.6%，兩個月為30.4%。他們並預計，市場將受短期事件如中報業績、宏觀數據、外圍市場及政策走勢等事件驅動，而市場中期的向好趨勢並未改變。

中國人民銀行11日通過發行央行票據和正回購操作，共計回收流動性1050億元，規模較上周同期減少330億元。央行11日以價格招標方式發行了2009年第三十四期一年期央行票據，發行量為200億元，較上期續漲20億元，參考收益率為1．7605％，較上期上漲2．08個基點。 同一天，央行還開展了期限為28天、交易量為850億元的正回購操作，中標利率為1．18％。交易量較上期減少350億元，利率較上期上漲2個基點。 此次公開市場操作力度較上周同期有所減弱。上週二央行通過發行央票和正回購操作，共計回收流動性1380億元。 儘管力度有所減弱，但仍舊是收縮流動性的。未來六個月到一年的角度看，是否流動性的高峰出現在二季度末、三季度初，之後是否走下坡路，值得市場關注。

7月份，規模以上工業增加值同比增長10.8%，比上年同月回落3.9個百分點，比6月份加快0.1個百分點，為連續三個月同比增速加快；1-7月份，同比增長7.5%，比上年同期回落8.6個百分點，比上半年加快0.5個百分點。分經濟類型看，7月份，國有及國有控股企業增長7.4%，集體企業增長12.4%，股份制企業增長13.4%，外商及港澳台投資企業增長5.0%.分輕重工業看，7月份，重工業增長11.3%，輕工業增長9.2%.分行業看，7月份，39個大類行業全部保持同比增長。其中，紡織業增長8.6%，化學原料及化學製品製造業增長11.7%，非金屬礦物製品業增長14.0%，通用設備製造業增長11.3%，交通運輸設備製造業增長20.4%，電氣機械及器材製造業增長11.0%，通信設備、計算機及其他電子設備製造業增長5.3%，電力熱力的生產和供應業增長5.3%，黑色金屬冶煉及壓延加工業增長10.1%.分產品看，7月份，494種產品中有271種產品產量同比增長。其中，原煤2.6億噸，同比增長14.8%；原油1614萬噸，下降0.3%；發電量3345億千瓦時，增長4.8%；粗鋼5068萬噸，增長12.6%；水泥1.4億噸，增長21.6%；汽車113.7萬輛，增長51.6%，其中轎車63.2萬輛，增長55.2%.」「7月份，工業企業產品銷售率為97.94%，比上月提高2.6個百分點。

截止8月12日，56家電力上市公司已經有20家公佈了中期報告，其中有16家實現淨利潤同比增長，其中，增幅超過100％的有7家，多為火電企業。環比來看，第二季度淨利潤環比增長的超過12家。其中，華能國際(600011)、華電國際(600027)今年上半年業績均實現「扭虧」，淨利潤分別增長516％、211.04％。預期第三季度電力行業的業績將繼續向好，發電量持續攀升是主要支撐因素。

繼匯豐控股之後，香港第五大銀行東亞銀行也重申了其A股上市計劃。雖然匯豐和東亞兩家外資銀行力爭國際板上市的努力甚為積極，但由於外資銀行整體上市或發行中國預托證券(CDR)形式籌資，將不可避免地涉及資本項目全面開放等宏觀政策問題，因此其上市可能性還有待確定。

從12日起，中國建築將開始計入上證綜指、上證20等指數，成為樣本股。由於該股總股本高達300億股，總市值高達1920億元，在滬深兩市股票總市值排行中，排在13位，僅次於浦發銀行和興業銀行，因此對指數影響較大。如果按滬深17.7萬億元的總市值計算，中國建築占滬市市值的權重為1.08%，該股每漲跌5%，將帶動滬綜指波動1.75個點左右。

(楊帆 撰稿)

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