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自14年6月我們首度強烈推薦以來，新華股價漲幅達150%，四家保險公司中漲幅最大。繼續堅定看好。
2014年保費高增長，今年開門紅效果好。去年保費恢復性增長，尤其是保障型產品持續熱銷，大幅改善產品結構。今年開門紅銷售數據繼續維持高位，我們判斷全年結構仍將優化。從融資平臺角度看，新華資金成本將得以控制。
投資收益率預計6%以上。投資端受益渠道放開和大類監管，利差呈擴大之勢，再契合股票市場走強，整個保險行業盈利大幅改善。去年前三季度年華投資收益率5.6%，全年預計6%以上。
產品創新能力強，持續引領市場。時下擬版面養老和健康產業，有望新一輪高增長，2015年將重點拓展的健康險極具看點。
估值水平仍處於修復階段，看65元。目前估值對於2014年新業務價值約15倍，合理應20～25倍，且不排除熱觀情緒下跑出溢價，繼續買入評級。（華泰非銀羅毅、陳福、沈娟、王繼林，2015年1月15日)
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