永豐投顧盤前－台股再測底部支撐　靜待法人賣壓衰竭

◆台灣股市：台股再測底部支撐　靜待法人賣壓衰竭

【昨日盤勢】

台股昨日表現先盛後衰，在前日美股四大指數重挫1.11％～2.26％情況下，台股僅以小黑開出，盤中一度翻紅，怎知午盤過後，法人賣壓加重，在鴻海集團富士康大陸廠加薪3成新聞下，市場擔心衝擊鴻海獲利，鴻海股價再探低價，加上傳產類股台塑股價亦創新低，衝擊市場信心，賣壓宣洩而下，終場加權指數下挫93.62點，跌幅1.28％，指數跌破7200點關卡來到7195.71點，成交量則為803.96億元。雖然類股皆墨，但權值股如台積電、聯發科及富邦金等守穩平盤，中小型電子個股亦有零星上漲局面，市場信心倒未有全面潰散現象。

【資金動向】

三大法人賣超擴大至99.14億元。其中，外資賣超88億元，投信賣超7.96億元，自營商賣超3.17億元。在外資買超標的部分，依張數計依序是威盛、富邦金、旺旺、彩晶及旺宏，賣超標的則是鴻海、新光金、宏碁、友達及中鋼。在投信買超標的部分則是勝華、華航、旺宏、台新金及南科，賣超標的則是友達、中鋼、聚亨、聯茂及奇美電。在融資融券部分，融資增加7.46億元，融資餘額為2502.43億元，融券則是增加11238張，融券餘額為44.48萬張。

【今日盤勢分析】

台股短線反彈曇花一現，反彈高點甚至未能觸及5/20日向下跳空缺口7424點，三大法人持續賣股求現，賣超金額未能縮減，台股只好等待賣方勢力衰竭，累積5月以來迄昨，外資賣超金額為1421億元，投信賣超112.9億元，自營則是賣超144.88億元，三大法人合計賣超1678.78億元，相較前波台股自8395點，下挫千點至7080點，其中外資賣超1185.31億元，投信賣超104.15億元，自營則是賣超171.77億元，合計三大法人賣超1461.23億元，本週台股再測7000點底部支撐，在外資法人賣超金額已過頭情況下，若台股下探7000點以下則融資多殺多將為最後一波賣壓。

本週題材性利多如Computex電腦展、蘋果i Phone 4G 亮相等似乎已無法抵擋預期在富士康加薪效應下，台商將面臨經營成本增加的新變數，ECFA簽署一事亦多空雜陳，報載早收清單放寬至500項，但卻公開反對我洽簽FTA，空手投資人宜暫且觀望，靜待底部，有持股者宜挑選個股體質佳者，靜待籌碼面沈澱。近期觀察重點有四，一是歐債危機是否逐漸解除，二是美股能否持穩，三為滬股2400～2500點是否有支撐，最後需看三大法人何時才會反手買超。

【六月行情展望】

4、5月的台股如同春天一般變化無常，自喜悅的反彈至高點8190，高檔震盪後急速下殺到7032點，跌破前低7080點，上下震盪幅度達14.1％。其原因不外乎歐洲債信風暴擴大，不僅擔心財政赤字較大的國家收縮政府支出影響經濟成長，也擔心赤字過高的較大經濟體如西班牙若陷入破產危機，將進一步導致全球經濟進入二次衰退。固然二次衰退的可能性尚待驗證，但因信心喪失加上企業財報利多出盡，全球股市5月難逃大幅回檔命運，台股又適逢電子業淡季，加以陸股持續破底的衝擊，此波回檔幅度更深。雖然從基本面與籌碼面來看，短期行情仍然不宜太過樂觀，但從技術面及訊息面來看，短線已有反彈至年線甚至以上的可能性，主因市場期待已久的第五次江陳會暫訂6/15日召開，若能順利簽署ECFA協議，在利多簇擁下，台股短線應有機會向上持續反彈。

不過量能若無法配合放大，歐洲債信危機疑慮未除，指數仍有可能再度回落7000點附近反覆測底，未來需密切觀察各主要債權國家的CDS走勢，以及美股VIX等指標是否逐步回穩。綜合上述，六月指數可能呈現箱型震盪整理的走勢，高點預估落在7600～7800點區間，低點可能落在6800～7000點區間。操作建議上，6月指數持續震盪，搶短宜有風險意識，應盡量避免歐洲市場涉入較深的個股，操作也應謹守不追高原則。長線而言，台股7000點以下可視為長期佈局點，積極型投資人可尋找質優跌深個股或2Q獲利續增且評價已低的個股（PER<10，2QEPS>1QEPS），分批向下佈局；保守型投資人則建議靜待長線落底訊號更為明確後再開始進場佈局。