期待政策導向短期玉米價格延續區間震盪

2009年10月23日 14:03

10月中旬以來，中國北方產區新季玉米收購價格受天氣條件以及農民惜售心理增強等因素影響，部分地區玉米價格在經歷新糧上市初期的下跌之後，出現一波反彈行情，其中尤以華北黃淮產區玉米價格反彈較為明顯，且在其帶動下南方港口玉米價格也有所上漲。但隨著後期新糧上市量的逐步增加，季節性供應壓力依然存在，其價格反彈空間將相對有限，局部地區價格仍面臨回落風險。

同時，為穩定糧價、確保農民種糧收益，國家正適當釋放對玉米市場的調控壓力，10月20日，臨儲玉米拍賣投放量出現2009年內首次下降，且成交率及成交價格繼續走低。此外，繼上周(截至10月18日當周)東北部分玉米深加工企業率先開秤收購以後，近日少量個體貿易企業或南方代收庫(點)進行了嘗試性的玉米收購，但當地農民惜售心理較強，收購量極少，其它收購主體仍繼續觀望等待新收儲政策的出台。後期國家在東北地區的政策收購價格、數量、收購方式以及政策出台時間都會成為影響或支撐玉米價格的重要因素。

一、短期諸多利多因素有所支撐，部分地區玉米價格出現反彈

10月中旬以來，華北黃淮大部分地區新玉米已基本收割完畢並陸續上市，不過，受農民惜售心理以及陰雨天氣的影響，近期符合市場收購主體要求的貨源依然偏少，受此影響，關內部分產區玉米價格在經歷新糧上市初期的下跌之後，又出現一波反彈行情。截止10月21日，由於農民惜售心理依舊較強，山東用糧企業玉米日收購量不理想，當地玉米收購價繼續呈現堅挺上揚態勢。其中山東壽光地區玉米收購價由1,730元/噸漲至1,800元/噸，昌樂地區深加工企業收購價相對平穩，在1,800至1,810元/噸，諸城和臨沂地區玉米收購價上漲30元/噸，由原來的1,810元/噸漲至現在的1,840元/噸。在河北玉米沒有大量上市前，預計山東玉米價格仍將保持堅挺態勢。

與此同時，受山東等地玉米價格反彈的影響，東北港口貿易商抓緊採購新糧，進而推動港口玉米收購價格與平艙價的同步走高。同時，受北方港口部分船期取消或推遲的影響，廣東港口玉米到貨量不足，加上市場貨源相對集中，貿易商存在挺價意願，因此上周至今，當地玉米價格持續反彈，累計漲幅已達70元/噸。截止目前，大連、錦州港內15%水分的新玉米收購價格漲至1,680元/噸，較上周初上漲約15元/噸，玉米平艙價格也同步上漲，目前價位在1,730元/噸左右；廣東蛇口港內東北一等玉米成交價漲至1,850至1,860元/噸，報價也調整至1,870至1,880元/噸，較上周初每噸上漲了20至30元。

二、臨儲玉米投放數量首次下降，市場主體關注目光轉向新糧

近一個月以來，國家臨儲玉米拍賣成交情況持續不佳，總成交量自9月初至今持續呈現下滑態勢。特別是10月13日舉行的臨儲玉米折拍賣會上計劃銷售玉米320.22萬噸，實際成交11.90萬噸，成交率僅3.72%，較上一輪繼續明顯下滑，並創出拍賣以來成交率最低水平。究其主要原因就是隨著新糧的陸續上市，市場關注目光逐漸向新糧轉移，貿易商參與拍賣積極性有所下滑，導致拍賣成交量創出年內新低。

而10月20日，國家臨時存儲玉米競價銷售會將繼續在東北地區舉行，本次計劃銷售數量為270萬噸，較上周減少50萬噸，分省情況如下：內蒙古60萬噸、遼寧5萬噸、吉林130萬噸、黑龍江75萬噸。另外，10月20日跨省移庫玉米拍賣也將繼續進行，投放數量為30萬噸，與上周相當。從實際成交結果來看，其中東北地區實際成交24.34萬噸，成交率8.99%，成交均價1,558元/噸；南方銷區實際成交0.87萬噸，成交率2.92%，成交均價1,820元/噸，其成交率及成交價格雙雙走低。就目前國內玉米市場情況來看，不排除後期批次臨儲玉米拍賣投放量有繼續減少的可能。

三、吉林部分企業嘗試收購新糧，農戶惜售心理較為明顯

繼吉林長春大成公司開收2009年新季玉米以及吉林松原賽力事達公司先後正式掛牌收購新糧以後，近日吉林省部分地區有少量個體貿易企業或南方代收庫(點)進行了嘗試性的玉米收購。其中吉林洮南地區一貿易商收購玉米棒，目前價格在價格在0.53至0.55元/斤；水分約28%。但量少，當地農民惜售心理很強；舒蘭收購價格在0.56元/斤，水分26至27%。從2009年已收割的情況看，水分低於2008年，雖然近期降水天氣較多。個別地方反映上來的玉米水分大部分在28至30%之間；吉林四平地區玉米收購開始，雖然量不大，但2009年玉米水分較低，價格將高於2008年。目前當地收購報價0.59至0.61元/斤，水分在26至27%。近日因降雨雪天氣，影響收購，農民也大多持觀望心態，主要原因就是2009年國家仍執行全面的收購托市政策。

四、節後飼料養殖市場需求不振，後期國內飼料銷量前景不佳

在8月末9月上旬，中國肉蛋價格上漲明顯，季節性備貨需求階段性增加成為推動漲勢的主要原因。而隨著備貨期的結束，加之供應量並不存在明顯短缺的問題，近期肉蛋價格已經趨穩。而生豬價格則出現了微幅回落。從豬糧比走勢看，比值在9月初達到階段高點後近期出現明顯回落的走勢。同時隨著雙節的過去，生豬和家禽的集中出欄大體結束，畜禽存欄量較前期有所下滑，飼料銷售也相應地受到一定影響。同時，鑒於前期生豬等品種補欄形勢較為一般，且目前國內養殖業並沒有明顯的利好消息，短期內國內畜禽存欄量難以有效放大，近期飼料銷量前景不佳，難以延續三季度以來的升勢。

五、國家調控政策導向充滿期待，短期玉米價格延續區間震盪

2008年，國家在東北地區實行臨儲玉米收購政策對玉米市場價格形成有力支撐，並且在7、8月份青黃不接價格進行的拍賣基本實現了國家對國儲玉米順價拍賣的初衷。2009年，隨著新季玉米的陸續上市，市場預期國家將會出台新的玉米收儲政策。同時，國務院總理溫家寶主持召開國務院常務會議，曾指出加強宏觀調控，穩定市場價格，保護農民利益，其中就包括2009年將繼續實施玉米的臨時收儲政策，完善操作辦法和機制。另外，國家已將2010年小麥各品種最低收購價每市斤均提高0.03元。同時適當提高稻穀特別是優質稻最低收購價格，因此，筆者預計，作為國內主要三大糧食品種之一的玉米，2009年政策托市收購價格也將在2008年基礎上有所上調，這也將成為後市玉米價格最強有力的支撐。

後期隨著北方產區新糧上市量的逐漸增加，加上臨儲玉米拍賣投放量減少，國內玉米市場的供給方式將由此前的政策拍賣供給回歸市場多元主體供給，玉米整體價格仍將面臨新糧批量上市所帶來的供應壓力。但是，國家有關部門已明確2009年東北地區仍會執行臨時收儲政策，由此可見，本年度國家對玉米市場的調控力度仍未放鬆，加上2009年玉米減產已成定局，因此後市國內玉米價格下跌空間應相對有限。初步預計，在國家正式啟動東北玉米臨時收儲政策前，國內玉米整體價格將會延續目前的區間震盪態勢，大幅漲跌的空間都不大。

(期貨日報 梅立紅)

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