暌違18個月 景氣亮綠燈 台股青紅燈 多空仍閃爍

經建會昨 (27) 日公布 10 月份景氣對策信號，在歷經連續 9 顆代表景氣低迷的藍燈，以及 4 顆黃藍燈後，睽違 18 個月，再度出現代表景氣穩定的綠燈，回顧本次由 2008 年 9 月至 2009 年 5 月的連續 9 顆藍燈，其加權指數表現與 2000 年 12 月至 2002 年 2 月的連續 15 顆藍燈期間，呈現高度相關，而當時首次轉亮綠燈後的波段跌幅卻高達 40.7%。

受到金融海嘯的影響，自 2008 年 9 月到 2009 年 5月，景氣對策信號亮出連續 9 顆代表景氣低迷的藍燈，此期間加權指數的波段高點是在 2008 年 9 月的 6967.22 點，並下滑至 2008 年 11 月的波段低點 3955.43 點，波段跌幅高達 43.23%，不過，隨後台股展開強勁反彈至 2009 年 5 月的 6930.59 點，漲幅為 75.22%。

2000 年 12 月至 2002 年 2 月的連續 15 顆藍燈，台股也發現非常類似的走勢，此期間加權指數自 2001 年2 月的波段高點 6198.22 點，大跌至 2001 年 9 月的 3411.68 點，波段跌幅為 44.96%，隨後也是展開強勁反彈，並反彈至 2002 年 1 月的 6049.12 點，波段漲幅高達 77.31%。

2000 年底開始的連續 15 顆藍燈結束後，先轉進 1 顆黃藍燈，再轉進連續 9 顆代表景氣穩定的綠燈，但是在連續 9 顆綠燈的期間，加權指數由 2002 年 4 月的波段高點 6484.93 點，下滑至 2002 年 10 月的 3485.76 點，波段跌幅卻高達 40.7%。

2002 年 4 月在連續 15 顆藍燈後再度轉進綠燈，但隨後加權指數跌幅卻高達 40.7%，探究原因最主要是綠燈持續太久所致，一直無法轉進代表景氣活絡的黃紅燈甚至是紅燈，當時受到全球經濟數據表現不如預期、景氣復甦緩慢，而且企業利空頻傳影響，市場信心盪到谷底，導致綠燈持續 9 個月之久。

因此，雖然景氣對策信號睽違 18 個月再度轉進綠燈，也只能反應國內景氣處於穩定狀態，後續仍需觀察全球經濟表現，以及景氣復甦狀況是否可以持續，避免綠燈的持續。