安徽合力:叉車業績優異 2011年值得期待

2010 年，安徽合力實現營業收入50.84 億元，同比增長63.43%；實現利潤4.76 億元，同比增長234.18%；歸屬于母公司所有者的凈利潤 3.62 億元，同比增長224.48%。基本每股收益1.01 元。符合我們的 預期。利潤分配預案：每10股轉贈2股派3元（含稅）。

叉車業績優異，2011年值得期待。2010年，叉車行業快速復蘇，電動叉車產量83.69萬臺，同比增長76%。公司叉車實現銷售收入37.3億元，同比增長50.85%，低于行業水平，但公司行業龍頭的地位并未動搖；毛利率上升1.02個百分點至18.25%，主要受益于規模效應的提升。公司實現叉車配件收入12億元，同比增長128.62%，毛利率也提升4.37個百分點至22.76%。公司對叉車零配件體系的提升初見成效。考慮到我國勞動力成本不斷上升的趨勢和現代物流快速高效的特點，我們看好叉車行業的發展。