全球銀行業可能遭遇“次級主權債務危機”

全球銀行業或將遭遇“次級主權債務危機”，監管部門必須敦促銀行在投資主權債券前深思熟慮。

綜合外電12月24日報道，目前，銀行業或許正面臨一場“次級主權債務危機”。隨著主權債務人的財政赤字不斷攀升，銀行也已經成為政府所發行債券的大買家。因為在動蕩不安的經濟環境下，銀行更希望找到能夠比商業或消費貸款更安全的投資替代品。

另外一個原因是，銀行幾乎不需要為防范政府發行債券的違約風險而預留資金，因為與次級抵押貸款證券最早發行時的情況一樣，許多主權債券都具有高信用評級。

從政府方面來說，它們不愿改變一個有助于創造政府債務需求的市場機制。但是在當前全球銀行業監管實施全面整頓之際，各國央行官員可以施加影響、要求降低信用評級在劃分銀行資本方面的作用，以此降低銀行可能超量持有主權債務的風險。

希臘政府的財政危機凸現了進行這類調整的必要性。目前市場對希臘政府債券的需求已不存在，銀行也就很難以希臘政府債券為抵押借貸資金。結果是，雖然希臘主權信用評級第三次被下調，但歐洲央行(European Central Bank)不得不出手相助，接受希臘政府債券作為抵押品發放貸款。

針對全球銀行業監管改革的一項提議可能會間接改變這一狀況，這就是引入一項補充性資本充足率規定，限制銀行所持某種類型資本的數額。因為這將排除基于信用評級的風險評估對資本劃分的影響，銀行對低收益政府債券的投資興趣也會相應下降。

類似明確限定資本充足率的規定可能會遭到銀行業實力較弱國家的抵制。此外，這樣的規定也不一定十分有效。以美國為例：雖然類似規定已在美國長期存在，但并未能阻止銀行在上世紀九十年代初大量持有房利美與房地美的債券，導致這些銀行在1994年利率開始上升時遭受損失。

因此，監管部門必須敦促銀行在投資主權債券前深思熟慮。

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(韓添伊 編輯)

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