《大行報告》美銀美林下調聯想集團(00992.HK)目標價至6.3元 重申「跑輸大市」評級

美銀美林發表報告，下調聯想集團(00992.HK)2017/18年盈測1%及2%，反映需求疲弱，及新興市場面對風險上升，由於主要成本以美元計價，料新興市場貨幣貶值將令盈利受損，目標價由6.6元下調至6.3元，重申「跑輸大市」評級。

該行指出，基於個人電腦及智慧手機出貨量放緩，第三季收入按年跌8%，遜該行預期。不過因集團重組行動削減營運成本，及稅率下降，其盈利較預期佳。集團指上季節省3.46億美元開支，預期全年可節省成本13.5億美元。

該行表示，雖然智慧手機出貨量持續下跌，但受惠重組計劃削減成本，移動業務除稅前溢利率仍見改善。然而由於市場需求疲弱，競爭加劇及市場逐步整合，對其移動業務前景看法較負面。

個人電腦方面，儘管其市場份額再創新高，惟上季收入仍按年跌12%，主要受到需求欠佳及匯率波動拖累。根據該行向台灣供應商了解情況，料今年首季個人電腦出貨量按季跌15-20%，對集團而言是壞訊息，因個人電腦業務仍佔其整體收入65%。(ka/t)~

阿思達克財經新聞

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