中國主權債務違約風險攀升至2013年6月錢荒以來高點

(圖:AFP)

隨著經濟放緩侵蝕了對中國資產的信心，中國主權債務違約保險成本已經攀升至2013年6月發生空前錢荒以來的最高水平。

數據提供商 CMA 的報價顯示，對沖五年期國債違約風險的信用違約掉期 (CDS) 周三升至 140 個基點，為連續第四日上升。該合約 1 月份上漲了 19 個基點，創下 16 個月來最大漲幅。中國國債正連續第三周下跌。

中國這個全球第二大經濟體 2015 年成長 6.9%，創 25 年來的最低增速，根據彭博對經濟學家的調查，今年成長率還將放緩至 6.5%。中國央行 12 月賣出外幣規模創下紀錄，較此前最大的月度規模高了一倍多，這表明資金外流加劇。中國央行還曾指導部分在香港的中資銀行，儘量避免離岸銀行間市場的人民幣拆借，以此打擊人民幣空頭。

「CDS 走高是主權風險前景的一種表達，」摩根大通私人銀行駐香港的固定收益、外匯和大宗商品主管 Ben SY 稱。「中國經濟放緩對全球市場有很大的影響，所以甚至全球基金都需要對沖中國發生硬著陸情景的風險，而且如果你想要表達一種宏觀看法，CDS 也是最便宜的對沖方式。」

全國銀行間同業拆借中心的加權平均報價顯示，上海時間 15:10，7 天期回購利率——衡量銀行間流動性的基準指標，上漲了 1 個基點，至 2.51%。在 2013 年 6 月央行製造出錢荒的時期，這一利率曾攀升至兩位數。

中國央行周四通過 14 天逆回購操作向銀行系統注資 800 億元人民幣（122億美元），另外還進行了 700 億人民幣的 28 天期逆回購。在 1 月 29 日至 2 月 19 日期間，中國央行每個工作日均將正常展開公開市場操作；中國長達一周的春節假期將從 2 月 7 日開始。而通常的招標時間窗口是每周二和周四。

中債數據顯示，基準的 10 年期國債殖利率本周已上升 5 個基點，至 2.89%。