金銀島:原油表現不俗 山東地煉柴油別有洞天

金銀島8月5日消息，從7月末開始，國際原油在優于市場預期的經濟指標和持續走軟的美元支撐下，擺脫了不斷盤整的厄運，一路高歌。進入8月，油價更是一舉攻破了“80”美元的大關，節節攀升。伴隨著國際原油的如虹漲勢，三地原油近22個工作日移動變化率不斷遠離-4%的紅線，且月末發改委人士出來澄清調價的標準并未實現，猶如一瓢冷水將業內高漲的調價預期一舉澆滅。

而正是在外盤走勢向好、調價預期消散的本周，山東地煉走出了不慍不火的陰霾、迎來行情的小高潮。具體來看，雖然汽油終端仍在需求高峰，但是此前散戶補庫穩定，業者購進在本周并未有甚突破，加之汽油需求彈性系數較小，玩家投機操作不大，故而汽油行情表現平穩。而，柴油，則是告別了此前的低迷行情，迎來了價漲量升的“小陽春”。究其原因：其一，在前期行情低迷之時，中間商均保持低水平的運行，而隨著業內看漲后市的情緒不斷升溫，中間商補庫操作頻頻；其二，國內主營借原油之東風，以資源抽緊的名義推價頻頻，對下游刺激明顯，此時地煉價廉的優勢得到放大，受到業者的追捧，煉廠庫存壓力得以緩解，于是借機上推價格；其三，柴油需求彈性大，適宜操作，備受業內玩家的青睞。并且，最近主營柴價漲勢不減，增大了玩家跨區域套利的盈利空間，對地煉帶來有力提振。

那么，此番行情能否長盛不衰？？金銀島筆者認為不可盲目樂觀，畢竟柴油的實質性需求尚未迎來高峰，投機需求亦將頗受牽制，柴價上行空間有限。不過，由于近期原油表現不俗，后期守穩“80”或難度不大，對國內市場仍是利好引導為主，故而短線之內，業者仍可吸進一些低位資源，對于高位建議冷靜操作。分析師：Crude