石化企業上調結算價 連塑穩中走強

產業鏈分析：歐元區債務危機再次擴散，由于法國銀行大量的持有意大利國債，而意大利減赤計劃遇阻，使得市場開始猜測法國AAA級主權評級或將被下調，標普公司已經把德國和法國在內的一些歐元區國家置于負面觀察名單。28日意大利將拍賣價值90億歐元的179日債券以及價值25億歐元的一年期零息債券，如果意大利能夠順利發行，則有可能減緩對于歐債危機的擔憂，但是如果不能成功\發售或將引發債務危機再次擴散的可能性。市場依舊受到歐債危機的擔憂。

中東局勢依舊影響著原油價格走勢，由于敘利亞局勢動蕩以及伊朗關閉霍爾木茲海峽進行軍演，海灣OPCE代表稱，如果伊朗真的封閉霍爾木茲海峽，則有可能使得伊朗原油出口受到一定的影響。另外由于聖誕節休市，原本API公布的庫存情況則將下移一個交易日。由于市場對于中東局勢的擔憂再次刺激原油價格走強，並一舉突破100美元/桶一線的壓制作用，但是市場預計由于臨近元旦，市場觀望情緒濃厚，原油價格將難現單邊行情，或將維持在100美元？桶附近進行區間震蕩。

原油價格的上漲再次刺激石腦油生產成本增加。亞洲石腦油市場中，湖南化學再次購入5萬噸石腦油船貨，成本加運費較日本現貨市場價格升水10美元/噸，這個升水為3周半以來最大的升水。丁二烯價格的高企，促使韓國，台灣和中國企業提高裝置利用率，或將刺激石腦油需求好轉。亞洲石腦油市場價格再次小幅上漲，石腦油裂解差價受到化工品需求改善連續六個交易日站在110美元/噸以上。石腦油價格的上漲再次刺激乙烯單體生產成本增加。

全球乙烯單體市場價格繼續維持穩步上漲態勢。亞洲乙烯單體市場中，上游原料石腦油價格的上漲再次刺激乙烯生產成本增加，但是乙烯利潤倒挂的情況並未有實質性改善，而且下游產品聚乙烯價格小幅上漲，只是緩解了乙烯單體的倒挂程度。亞洲乙烯單體市場節假日觀望情緒濃厚，市場價格繼續維持穩定。歐洲乙烯單體價格繼續維持穩定。美國乙烯單體市場價格受到成本支撐小幅上漲0.5美分/磅。乙烯單體價格穩定使得聚乙烯生產成本依舊高企。

聚乙烯現貨市場，臨近月底，原油價格上漲使得石化企業生產成本依舊高企，石化企業相續出台結算價，中石化華南三家公司廣州石化，茂名石化以及福建聯合結算價在9350-9500元/噸，高于市場之前預測。各地現貨市場，期價高位盤整，下跌空間遇阻，貿易商心態暫時維持穩定，多以觀望為主，市場報價維持區間震蕩，而且貿易商在觀望石化企業價格政策，終端用戶依舊採取按需採購，市場成交情況依舊維持低迷。

盤面分析：原油價格的上漲再次刺激期價小幅高開10點，開盤後期價回踩9475一線得到支撐，隨後石化企業上調結算價，使得期價再次大幅走強，期價在9475一線承壓，國內股市的低迷再次打壓期價走軟，期價在9400附近再次得到支撐，隨後處于區間震蕩，臨近尾盤多空雙方在9440一線達成一致，市場資金介入，持倉量小幅增加120手。

綜上所述：市場對于歐債危機依舊存在各種擔憂，使得商品承壓，而商品本身而言，原油價格的上漲刺激成本不斷攀升，而且乙烯倒挂的情況未有改善則刺激期價走強，短期內多空交織下，期價繼續維持區間震蕩，在操作上，短線波動操作為主。

廣州期貨研究部：劉勇