馬駿：今年cpi前低后高

馬駿

和訊網訊息 2015年1月17日，由中國證券市場研究設計中心（seec）與和訊網聯合主辦的第十二屆中國財經風云榜暨“書寫改革信心”財經中國年會在北京舉辦。年會力邀財經領域的各級主管官員、著名學者和行業領袖，共同探討中國經濟發展及金融改革戰略方向，破解“互聯網金融”迷局，和訊網全程播報。

中國人民銀行研究局首席經濟學家馬駿發表主旨演講，稱許多石油分析師預測今年的平均油價（65美元/桶左右）明顯低於去年，但由於石油供求對低油價的反應逐步顯現，油價在年內將呈現先低后高的走勢。基於這個判斷和基數效應，我國年內同比cpi漲幅也很可能出現前低后高的態勢。

以下為部分文字實錄：

從全球來看，油價下跌會略微提升全球經濟增長速度，降低全球通脹率。油價下跌對日本和歐元區來說可能強化其松動貨幣政策的壓力，但對美國的加息步伐可能沒有太大的影響。此外，油價下跌將導致不同國家之間收入再分配，俄國、委內瑞拉和一些中東國家的國際收支和經濟增長將明顯惡化，日本、韓國、印度等國的國際收支則將明顯改善。

關於對中國經濟的影響，假設年均油價的基準預測下降10%，我們估計年均cpi漲幅會比基準情景下降0.2-0.3個百分點，年均實際gdp增速比基準情景可獲微弱提升（約0.1個百分點），貿易順差與gdp的比例會擴大0.2個百分點左右。在行業層面，油價下跌將使化工和交通運輸行業明顯受益，對石油加工行業影響較為中性，對石油開采行業則為明顯的負面沖擊。

許多石油分析師預測今年的平均油價（65美元/桶左右）明顯低於去年，但由於石油供求對低油價的反應逐步顯現，油價在年內將呈現先低后高的走勢。基於這個判斷和基數效應，我國年內同比cpi漲幅也很可能出現前低后高的態勢。