世基投資：這次反彈更具延續性

世基投資認為，不少股票技術上超跌明顯，市場整體的估值水平也接近國際市場全流通水平，市場調整已經一定程度上反映了經濟負面預期。目前的反彈行情出現具有技術與基本面的合理性，應該較前幾次反彈更具延續性。

世基投資7月8日分析指出，在連續的四個交易日反彈后，股指周四迎來小幅震蕩整理。如前日我們預料的一般，股指早盤會有慣性上沖動能并完整回補前期缺口，但隨后會因多日積累的獲利盤回吐壓力而回落。不過，午后多方有多次反攻，顯示部分投資者對市場延續反彈很有信心。最終大盤雖然雙雙收陰，但均線系統有上移趨勢，且上證指數重回2410點上方并強勢收復5日均線，有利于多頭人氣的聚集。

盤中熱點看，市場已經正式步入中報業績浪行情。像兩市領漲個股天房發展、深深房等均有業績大增利好。業績呈現穩步上升的部分醫藥股也表現較好，在萊茵生物(002166)逆勢飆漲帶動刺激下，生物制藥板塊率先崛起，同時引爆天目藥業(600671)、昆明制藥(600422)、三普藥業(600869)、華邦制藥(002004)等醫藥股升勢迅猛，展開補漲行情。同時，近期市場關注度較高的區域股產生分化，漲幅較大的新疆、西藏股受獲利回吐而位于跌幅前列，受建直轄市消息刺激的西安股表現強勢。值得關注的是，個股華潤錦華（000810）近兩周竟有五個漲停板。中路股份（600818）連續三天大漲25%，這些現象說明目前游資有重新進場活躍的跡象，是大盤能否成功筑底反彈的重要條件。

大盤反彈過程中再經歷一次收陰，讓很多投資者心里沒底。自今年初大盤調整以來，最大跌幅超過30%，大部分個股跌幅達到40%以上，其中不少個股破發甚至跌破凈資產，不少股票技術上超跌明顯。另外隨著大盤的調整，市場整體的估值水平也接近國際市場全流通水平，市場信心增強，做空動能有階段性衰竭的跡象；同時，市場調整已經一定程度上反映了經濟負面預期。所以說，目前的反彈行情出現具有技術與基本面的合理性，應該較前幾次反彈更具延續性。

技術與基本面只能做為研判參考，真正的市場賺錢效應才是大盤短期走勢關鍵。根據天下贏家網模擬炒股所反饋回的信息，整個6月投資者炒股熱情低迷，且無論如何操作排名前十的股民總收益率都創下上半年新低，這種現象在08年熊市中也不多見。但從自步入七月后的這二周行情來看，個股的賺錢效應明顯上升，股民的操作熱情積極活躍。賺錢效應“驟冷驟熱”的極端變化可能預示著市場正在暗暗的轉變。鑒于市場參與性已經有所提高，建議投資者加大對股票的研究和遴選。

(嵇南濤 編輯)

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