頭彩期望落空 16家次新公司業績預降

初來乍到者總想討個好彩頭，但也有不少公司難如人意，上市第一年的凈利潤就出現下滑。

據統計顯示，截至1月10日，2011年首發上市的282家次新公司之中已有117家披露年度業績預告。其中有101家公司預計業績比上年增長，占已披露業績預告次新股比例的86%，其中預計業績增長超五成的次新公司有26家。在大部分次新公司業績預喜的同時，有16家公司上市后首份全年業績預告便出現盈利倒退，占比14%。值得注意的是，在這16家次新公司中，中小板公司合計有12家，占了3/4。

次新公司業績分化

在業績預增的公司隊列中，佰利聯、道明光學、正海磁材等5家公司2011年凈利增長可能達到100%。其中，業績預增幅度最大的佰利聯受益主導產品金紅石型鈦白粉產銷量增加、銷售價格上漲，預計2011年全年凈利潤比上年同期增長幅度為110%～140%，不過其全年業績預增幅度已經較中期及前三季度凈利潤增幅有所下調。上市不久的道明光學也給投資者帶來驚喜，預計2011年度盈利7326萬元至8425萬元，同比增長100%至130%。道明光學表示，業績上升主要是由于新建350萬平方米反光膜生產線投產、產能增加。

“幸福的人都是相似的，而不幸的人則各有各的不幸”，這句話也適用于2011年業績下滑的次新公司。從公開資料來看，上市當年業績下滑的理由五花八門，從訂單不足到市場競爭激烈，從國內外經濟環境變化到非經常損益下滑等，不一而足。其中，比亞迪預計全年業績同比降幅在35%～65%之間，主要因為汽車銷量、汽車業務的銷售收入、毛利率均有所下降，以及受太陽能市場低迷的影響，太陽能業務盈利能力仍未達預期。方正證券則表示，股票市場行情低迷導致公司各項業務收入大幅減少，預計2011年度凈利潤可能比上年度下降50%以上。

業績變臉監管趨嚴

除了個性因素之外，記者也了解到部分次新公司業績下滑的共性因素。綜合統計數據分析，業績下滑的次新公司主要集中在電氣設備、電子元器件、汽車汽配等景氣低迷行業。此外，2011年通脹升溫導致成本增加，也給相關公司的生產經營帶來嚴峻考驗。記者注意到，在分析去年業績下滑原因時，風范股份、江粉磁材、中京電子等公司均不約而同地提到，由于原材料成本、人工成本保持高位運行，對公司毛利率及業績造成負面影響。

對于有過上市首年業績承諾的公司而言，如果出現業績下滑則可能導致相關股東承擔補償義務。例如，大連電瓷編制2011年盈利預測報告顯示，預計營業收入為6.5億元，凈利潤為6326萬元，扣除非經常性損益后的凈利潤為5323萬元。大連電瓷全體股東承諾，在發行上市后若2011年度經審計合并報表凈利潤數額未達到預測數額，則按持股比例在年報披露后的一個月內以貨幣方式補足差額，各股東對此承擔連帶補償義務。大連電瓷三季報中披露的全年業績預測則令人捏一把汗，公司預計由于營業外收入將同比大幅下降，2011年度預計凈利潤比上年同期下降幅度為0%～30%。

有分析人士認為，部分公司上市前幾年業績飛速增長，但在成功上市的當年卻開始迅速下滑，無論是上市公司本身還是中介機構都難辭其咎。記者注意到，針對這種上市后業績迅速變臉的情況，監管措施也正趨嚴格。此前，由于盡職推薦工作不完善，未在招股書中對發行人上市當年可能出現業績大幅下滑做出風險揭示，證監會對科冕木業上市保薦人處以3個月內不受理其出具文件的監管措施。此外，《證券發行上市保薦業務管理辦法》也將營業利潤作為衡量保薦人的硬性考核指標之一。

證券代碼證券簡稱首發上市日期 ２０１１年度業績預告摘要

００２６０４ 龍力生物 ２０１１－０７－２８ 增減變動－１０．００％～５．００％

００２５７９ 中京電子 ２０１１－０５－０６ 增減變動－１５．００％～５．００％

００２５７７ 雷柏科技 ２０１１－０４－２８ 增減變動－２０．００％～１０．００％

００２５８１ 萬昌科技 ２０１１－０５－２０ 增減變動－２０％～１０％

００２６１７ 露笑科技 ２０１１－０９－２０ 增減變動－２０％～１０％

００２５３４ 杭鍋股份 ２０１１－０１－１０ 下降１０％～３０％

００２５３６ 西泵股份 ２０１１－０１－１１ 增減變動幅度為－３０％～１０％

００２５９０ 萬安科技 ２０１１－０６－１０ 凈利潤約０萬元～７０００萬元，增減變動－３０．００％～５．００％

００２５９６ 海南瑞澤 ２０１１－０７－０７ 增減變動－３０％～１０％

００２６００ 江粉磁材 ２０１１－０７－１５ 下降５％～３０％

００２６０６ 大連電瓷 ２０１１－０８－０５ 下降０．００％～３０．００％

３００１７６ 鴻特精密 ２０１１－０２－１５ 下降幅度小于３０％

６０１５５８ 華銳風電 ２０１１－０１－１３ 下降５０％以上

６０１７００ 風范股份 ２０１１－０１－１８ 下降３０％～５０％

６０１９０１ 方正證券 ２０１１－０８－１０ 下降５０％以上

００２５９４ 比亞迪 ２０１１－０６－３０ 凈利潤約８.８３億元～１６.４０億元，下降３５％～６５％