高盛金文衡：調降可成EPS和目標價　但看好未來股價走勢

高盛證券亞洲科技產業研究部主管金文衡發佈報告，將機殼製造商可成(2474-TW)每股獲利預估值調降以反映大陸工資上漲的影響，也把目標價從97元調降到92元，但強調重申買進可成，指出可成股價有機會追上宏達電和蘋果的漲幅。

金文衡指出可成第2季營收雖然小幅低於高盛預期，但高於外資券商預估的平均數。金文衡認為可成第2季營收季增率強勁主要是受惠於蘋果推出Macbook Pro等新筆電產品以及宏達電手機出貨成長。

金文衡指出，可成股價今年以來下跌20%，可是營收反而逐季走高，顯示市場高估可成大陸工資上漲的影響，卻又低估蘋果和宏達電為其兩大客戶的挹注效應。他指出，可成有鑑於人事成本增加，因此將資源集中在蘋果和宏達電，並且降低毛利較低的惠普與戴爾筆電機殼比重。金文衡預估目前蘋果和宏達電貢獻可成營收佔60%以上。

金文衡指出，即使可成在第3季繼續調升大陸員工薪資10%，且不把諾基亞和RIMM等其他客戶的營收貢獻，可成股價依然還有29%的上漲空間。他表示，已經將可成今明以及後年的每股獲利預估來反映工資上漲的影響，幅度分別為10%、6％和4%。由於可成股價並未隨著蘋果和宏達電股價上漲，他認為可成股價有機會縮減與蘋果和宏達電的股價漲幅落差。