台股拉回區間低點，可作中長線佈局

國際股市走勢回穩，連帶激勵台股表現，但由於目前進入歐美暑假淡季，加上六、七月電子業較缺乏營收成長動能，對於未來台股表現，預料仍不脫大區間整理格局。惟須注意的是，若大盤跌至區間低檔時，在目前股市本益比來到約11-12倍、殖利率約4%的情況下，台股仍相對具有吸引力。

※半年報公佈前後，佈局好時機

匯豐成功基金經理人表示，短線在難以擺脫大區間震盪格局的前提下，台股未來即使測試底部支撐，但隨著進入八、九月的歐美返校需求旺季、中國十一假期，以及第四季聖誕購物旺季等季節性利多因素支撐，預料均有利於電子業業績動能成長，加上年底五都選舉政策作多，故八月半年報公佈前後，均為中長期投資佈局不錯的時機。

※傳產打頭陣，電子股蓄勢待發

在看好的類股部分，目前還是傳產優於電子。雖然人民幣會升值多少，外界難以捉摸，但由於人民幣升值有助於抑制通膨及防止資產泡沫，而且可帶動消費成長，並引導資源從出口部門轉向內需部門，減少對出口的過度依賴，且有助今、明兩年全球經濟成長率提升。在人民幣升值趨勢不變下，將有利國際熱錢流入亞洲和台灣股市，中長期所帶動的資金行情亦可期待。

在此情況下，受惠於中國內需消費和ECFA早收清單的產業將可望有所表現；另外，食品百貨通路類(受惠內需消費和人民幣升值)、汽車下鄉政策受惠者（汽車及其零組件、保險桿塑料、端子和輪胎等）亦持續看好；另外，航空觀光類受惠於開放第三批陸客來台、傳統旅遊旺季來臨、和上海虹橋對台北松山機場直飛等利多，股價表現額外具有想像空間。

至於電子股能否成為撐盤要角，首先要觀察量能是否放大；若電子股成交量能放大到大盤六成五到七成，便能再度重挑攻堅大樑要角。電子股中，以LED族群較為看好，主要是因為Samsung訴求推出超薄LEDTV，使得LED TV 出貨量大幅成長，讓LED晶粒及面板廠同步受惠。

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