PC族群8月小幅復甦 美林首選緯創、新普

美銀美林證券出具PC產業最新報告指出，雖然PC族群8月表現溫和復甦，但第3、4季整體表現仍將走弱，加上零組件廠商第4季訂單能見度仍低，供應鏈存貨水位又偏高，對下半年整體產業發展仍看淡，但首選緯創(3231-TW)、新普(6121-TW)兩檔，目標價分別為57.2、191.5元。

美林指出，PC ODM廠商8月營收溫和復甦，但仍未達到先前美林預期的月增率18%，PC ODM廠商在8月最後一周感受到訂單動能增加，因此對9月表現較有信心。以廠牌來說，華碩、宏碁8月營收皆強勁，也都對達成第3季財測有信心，其中華碩預期第3季營收季增5%-10%，宏碁則預期季增10%-15%。

美林預期，受惠於西歐國家需求小幅復甦、主要零組件與NB零售價格下滑、中國十一假期開始早期鋪貨等因素，PC出貨量9月可望月增15%。儘管如此，在8月疲弱的表現之下，美林仍將PC第3季成長預測由5%調降到零成長，並認為第4季訂單能見度仍低，在美國零售業者需求持續疲弱，而第4季又是中國的傳統淡季之下，PC相關族群下半年仍有艱鉅挑戰。

而PC零組件族群部分，美林指出，其8月表現略低於市場預期，其中又以新日興、群光表現最差，7、8月營收總和僅達美林第3季預測的50%-55%，對零組件廠商下半年發展仍持謹慎態度，其中多數廠商也已下修第3季財測，並認為儘管第3季基期已低，但第4季營收也僅能達持平到衰退的表現。

美林表示，PC廠牌的平均存貨天數在第2季末增加到38天，表現低於正常水準的30天，預期第3季PC供應鏈仍將持續有存貨調整、消化問題，將對零組件廠商的獲利造成衝擊。

儘管PC族群今年至今股價表現劣於大盤，許多廠商也面臨下修財測的問題，但許多投資人最近仍在尋找族群內較佳的投資標的，並希望出貨能在9、10月溫和回升。對此，美林在PC族群首選緯創、新普，認為緯創在產品多樣化的執行策略表現強勁，而新普將是平板電腦興起的主要受惠者，目標價分別訂為57.2、191.5元。