六福金融：中證監開罰單 港股調整或加深

上周五港股隨隔夜美股下挫而低開，隨后維持於日內低位區域震盪。盡管內地a股繼續反彈，仍未能帶動回升，尾盤大市更以急跌收尾。截至收盤，恒生指數報24103.52點，下跌247.39點，跌幅1.02%；國企指數報12076.74點，下跌113.78點，跌幅0.93%；紅籌指數報4496.82點，下跌55.49點，跌幅1.22%。大市全日成交949.22億港元。

野村發表報告稱澳門10大賭廳營運商之一的大衛集團或將關閉旗下部分貴賓廳，令博彩股雪上加霜。與其有業務往來的銀河娛樂（00027.hk）和金沙中國（01928.hk）分別跌4.36%及3.02%。另一方面，繼花樣年（01777.hk）之后，央企中海外（00688.hk）亦出現2800個單位被鎖定。盡管集團出面澄清，但投資者已成驚弓之鳥，令內房股普遍受壓。此事需分兩面看待，固然目前任何有關內房的負面訊息都會被市場放大，但是對部分被錯殺的個股來說，反而是低吸的機會。

上周全周恒指累計上升183點，升幅僅0.8%，日均成交897.79億元，較前一周明顯縮減。自周四瑞士央行放棄瑞郎兌歐元1.2的上限之后，市場的避險情緒明顯升溫。盡管上周五美股回穩，但港股收市后內地證監會公布多家券商融資融券違規，中信(06030.hk)、海通(06837.hk)和國泰君安(01788.hk)將暫停新開融資融券信用賬戶3個月，恐怕對股市打擊不小，今日恒指應要進行進一步調整。

浩澤凈水（02014.hk）中國領先的凈水服務供應商。截至2014年6月底的中期業績，集團收入同比上升29.6%至2.32億元（人民幣，下同），凈利潤同比下跌9.0%至6,706萬元；但若扣除應付fresh water group款項確認的匯兌損益、上市費用及購股權費用的影響，實際凈利潤同比上升42.3%至9,320萬元。

在發達國家，終端凈水的普及率在70%以上，但即使在中國經濟發達的城市，這項數值亦不足15%，因此內地的終端凈水仍具有龐大的市場空間。隨著居民收入的提升及當前水質污染的嚴重性，未來內地市場對凈水業務的需求將日益增加。按2012年向終端用戶銷售價值計算，集團為中國第三大凈水機制造商。但集團的業務不僅限於銷售這個單一渠道，而是以服務為賣點，每年向用戶收取一定的服務費，從而形成持續的盈利模式。在銷售增加的同時，集團產品一直保持穩定的高續約率。2014年上半年，商用及家用機型的續約率分別高達97.1%和99.3%。

集團正積極提升產能，其位於陜西省的第二期生產設施於去年8月投產，年產能由17萬臺大幅擴大至37萬臺，對集團影響正面。近期集團股價形成頭肩底，現正試探頸線支撐（約位於3.4港元）。建議於現價開始收集，跌穿3.4港元止蝕，短線目標先看3.8港元。

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