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國際股

交銀國際:華南城房地產銷售放慢 目標4.25元

鉅亨網新聞中心 2015-01-19 14:45


華南城否認了媒體有關深圳開發商被調查的報導,我們認為市場將重新關注華南城的基本因素。3qfy15 已簽約銷量低於我們的預期,9mfy15 鎖定比率只有50%。我們下調fy15e-17e 核心盈利預測11%-17%。

然而,我們認為估值仍然吸引,目前股價較公司房地產的資產凈值的折讓幅度達70%,15 年市盈率7.6 倍,股息率4.4%。


市場亦不應忽略新業務的價值。維持買入評級,目標價4.25 港元,包括:房地產資產凈值9.00 港元折讓65%(前為50%),以及基於0.1-0.5 倍股價/資產凈值比率得出新業務估值1.1 港元。

(本新聞來源:和訊網)

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