里昂看好台積電CoWoS技術開發 上調目標價

里昂證券出具報告表示，台積電(2330-TW)CoWoS生產技術開發，可將服務延伸，預估至2015年CoWoS技術將驅動市場擴增20-40億美元。雖然三星具威脅，但由於IDM廠和無晶圓廠在利益和設備整合的衝突，會偏好台積電，看好台積電市佔和獲利結構能力改善，給予優於大盤表現評等，調升目標價至91.5元。

里昂證券指出，為了發展CoWoS技術，台積電傾向提供一站式購足服務(one-stop-shopping)提供中間至後端製程服務，以簡化供應鏈和市場時間。雖然多數的客戶可偏向外包半導體組裝和封測廠，以抵銷台積電的定價權。但里昂證券預期看到在價值鏈和產業整合，這將有利於技術領先的台積電和三星等晶圓代工廠和IDM廠商。

里昂證券也指出，CoWoS技術發展包括晶圓、中端後端製程，可望讓台積電在2015年擴增市場約20-40億美元。也由於CoWoS技術可望讓FPGA 設技廠商節省相當的成本，預期會先採用。

里昂證券也說明，雖然英特爾和三星也設置CoWoS/3D封裝標準，和台積電相以抗衡，但里昂證券認為，由於客戶利益的衝突，可能將限制業務成長。看好台積電後市，給予優於大盤表現評等，並將目標價從85.45元上調至91.5元。