油價、公債殖利率攜手破底！野村：債券讓妳穩穩賺

MoneyDJ新聞 2015-01-20 記者 賴宏昌 報導

野村(Nomura)跨資產策略配置部共同主管Bob Janjuah 19日在接受CNBC電視台訪問時表示，沙烏地阿拉伯不太可能改變不減產的立場，油價可能會跌至30-35美元/桶；如果油價維持在30-35美元一段相當長的時間、美國能源產業可能會掀起違約風潮。

Janjuah認為，「通膨進一步下滑(disinflation)」將是2015年的主軸，債市將是最佳投資去處。他說，股市雖然可能會上揚、但波動幅度也將會隨之升高，債市將會是相對容易獲利的地方。Janjuah預估美國30年期公債殖利率將在今年內跌破2%(註：意味著將創下歷史新低)；義大利、西班牙10年期殖利率將會跌破1%。

華爾街日報19日報導，JP摩根(小摩)證券將2015年布蘭特原油每桶均價預估值自82美元大砍至49美元、預估油價將在3月跌至38美元。小摩指出，全球原油日供給量約9,300萬桶、目前約有160萬桶的過剩產量，布蘭特原油近期可能會跌破40美元關卡。

華爾街日報網站報價顯示，德國10年期公債殖利率19日以0.392%坐收、創歷史新低；盤中最低點0.382%也是史上最低水準。10年期日本政府債券(JGB)19日以0.207%坐收、創歷史新低；盤中最低點0.203%也是史上最低水準。債券殖利率與債券價格呈現相反走勢。

彭博社報導，摩根士丹利(大摩)投資管理公司新興股市部門主管Ruchir Sharma(「誰來拯救全球經濟？(Breakout Nations)」一書作者)在受訪時指出，過去100年來經通膨因素調整後的平均油價約50美元。他表示，以200年的商品價格歷史數據來看，原物料價格通常是漲10年、跌20年。

霸榮(barrons.com)3日報導，新「債券天王(King of Bonds)」Jeffrey Gundlach在受訪時指出，原油價格在90美元/桶以上維持5年之後出現大跌走勢，意味著油價將會在低檔維持一段相當長的時間。他表示，油價若跌至40美元，2014年以2.17%坐收的美國10年期公債殖利率很有可能會跌破2012年的1.38%、創下歷史新低紀錄，因為油價下跌將使得全球面臨更為強大的通貨緊縮壓力、進而持續壓低長債利率。美國10年期公債殖利率16日以1.840%坐收。

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