濮耐股份收購焦作貝格資產鞏固行業龍頭地位

濮耐股份收購焦作貝格資產，有利于公司鞏固行業龍頭地位。定向增發有利于公司加速整合上游資源領域，利于中長期發展。

濮耐股份(002225)7月13日發布公告稱，擬以5,971.10萬元收購焦作貝格合法持有的固定資產、土地使用權以及貨幣資金、應收票據、應收帳款、存貨（客戶存貨、廠區存貨）等流動資產。

公司收購焦作貝格資產，有利于公司加快資產整合步伐，鞏固行業龍頭地位。公司2009年收入規模為11億元，雖然在鋼鐵耐火材料中位居首位，但是只占全國市場的2.5%，亟需進一步擴張，以應對國內外競爭對手。

據了解，目前全球耐熱材料行業處于完全競爭的格局，集中度非常低，企業大都規模較小,市場份額分散。而國內的耐材行業在內外部環境下，必將走向整合之路。公司2009年收購了昆耐51%和寶明100%股權，此次收購生產碳素行業用耐火材料的焦作貝格，有利于產品和客戶市場互補，以及降低成本。焦作是國內重要的鋁釩土礦原料基地，本次收購完成后，公司初步估算可以節約原料的運輸成本約每噸60元。

公司是國內主要耐火材料生產企業，主營耐火材料的生產和銷售，其中鋼鐵爐外精煉磚市場占有率第一，是國內最大鋼鐵行業耐火材料的供應商。耐火材料行業在環境保護要求愈發嚴厲的當今社會成長迅速，03-08年銷售收入的復合增長率為28.8%，利潤總額的復合增長率為36.1%。耐火材料80-90%是耗材，具有30%以上高毛利率的特點。公司是科技部認定的國家火炬計劃高新企業，申請的 “一種連鑄用中間包透氣上水口及其固定所用的加持頭”、“一種制備氧化鋯/莫來石晶須復相材料的方法”2010年6月獲發明專利。兩項專利的獲得將有利于公司發揮主導產品的知識產權優勢。

公司在2010年6月向向敏、錢海華和錢海英合計發行3,988.69萬股股份購買相關資產獲中國證監會核準，將使公司加速整合上游行業優質公司，逐漸進入上游資源領域，有利于公司中長期發展。

據披露，特級高鋁、燒結鎂砂、中檔鎂砂為公司采購量最大三種原料，原料成本約占總成本76%。公司年報中披露2010 年將積極利用資本市場優勢，整合上游行業。

另外鋼鐵用耐火材料發展前景廣闊耐火材料行業規模以上企業2,000多家，鋼鐵集團化整合必然導致其采用整體承包方式控制成本，耐材供應商由七八十家減少至兩三家。公司整體承包占37%，而同行業的北京利爾（002392）占68%，整體承包增加將提升市場份額和盈利水平。

公司未來發展與鋼鐵行業的景氣度有較大的相關性。中國的城鎮化、工業化及4萬億基建投資將拉動中國鋼鐵需求持續快速增長。近日《鋼鐵產業調整與振興規劃》要求三年內前5位集團產能占全國45%以上，勢必加速耐材行業整合。公司產品95%銷往鋼鐵，2010年一季度全國粗鋼產量同增25%，耐火材料產量同增32%。

2010年一季度，公司實現營業收入3.35億元，同比增長47.11%；歸屬于母公司所有者凈利潤3,244.27萬元，同比增長18.82%；基本每股收益0.06元，每股凈資產1.69元，凈資產收益率3.68%。

截至發稿，濮耐股份股價報9.71元，較前一交易日上漲0.62%。

(范大勇 撰稿)

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