鄭糖震蕩蓄勢尋求方向突破

國際原糖昨日強勁上揚，但國內糖市并未受此利好提振，鄭糖在盤中大部分時間一直窄幅波動，只是尾盤有所回落。在第六批拋儲結束和6月產銷數據公布之后，糖市在缺少新消息刺激下顯現出上下兩難境地，短期方向性并不明朗。目前國內外食糖價差逐漸縮小，內盤跟隨外盤的聯動效應也有所減弱。本榨季食糖供需緊平衡依然不支持糖價大幅走低，但現貨成交平淡和后期拋儲的壓力使得糖價上漲動力不強。由于市場多空雙方觀望情緒較濃，鄭糖短期尚難走出明確方向，區間整理的概率較大。

國際方面，受供應偏緊刺激，ICE糖市12日強勁反彈，收復上周五跌幅。其中，ICE原糖10月合約收漲2.95%，報17.10美分/磅。目前全球糖市需求旺盛依然支撐原糖價格易漲難跌。不過，從巴西方面的統計數據來看，截至6月1日，巴西中南地區累計產糖同比增加31%，這表明未來仍將有大量巴西新糖流入國際市場。據國際糖業組織預測，本榨季產量與需求量之間缺口為850萬噸，但新榨季兩者之間將出現250萬噸的缺口。原糖中期基本面偏空并不影響短期因供需緊張而走強。

國內方面，目前國內糖市銷區報價持穩且成交偏淡，商家的采購熱情并沒有高漲。在現貨不能有效配合下，白糖期價繼續上行壓力已有所顯現。另據相關部門表示，2010年6月廣西食糖鐵路整車外運量為13.04噸，環比少運2.01萬噸；而云南整車鐵路外運量為7.97萬噸，較5月多運0.05萬噸。糖產區食糖鐵路外運量整體減少說明商家觀望氣氛濃重，采購意愿較少。而近期我國江南和華南地區高溫和暴雨天氣反復，糖市消費并未得到太多提振。目前鄭糖主力1101期約在4,900-5,000元/噸一線仍然膠著，期價只有突破重要的支撐或阻力位才有可能走出單邊行情。

總的來看，由于缺乏持續利好支撐，糖市短期上行動力略顯不足。另外技術指標KDJ處于超買區間且高位死叉，短期有修復的必要。不過，鄭糖1101合約4,900一線支撐同樣較強。預計鄭糖短期將面臨一定下行壓力，但下行空間可能有限。

(李智 撰稿)

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