農行上市前多空情緒謹慎 8月合約持倉首超7月

今日期指沖高回落，農行上市前期指資金情緒謹慎，上攻20日均線無果而返，但下方受到5日均線較強支撐。明日農行上市和6月份宏觀數據的公布將對市場走勢突破方向產生重要影響，關注明日5、20日均線的方向性突破。此外，由于周五7月合約交割，為規避交割風險，今日主力資金繼續加大換倉至8月合約的力度，今日8月合約持倉量首次超過7月，倉差高達4756手，明日8月合約將正式取代7月成為主力合約。

滬深300指數7月14日收漲，收盤報2,653.61點，漲19.02點或0.72%。滬深300權重股漲多跌少，前20權重股合計貢獻指數約3.9點，其中金融地產股貢獻指數約4.7點，能源股貢獻指數約0.4點。股指期貨合約小幅上漲，IF1007收報2,647.00點，漲15.00點或0.57%，盤中最低至2,630.0點，最高至2,679.2點，其成交持倉量分別為209930手和10544手，下月合約IF1008收報2,654.6點，漲8.4點或0.32%；季月合約IF1009收盤漲0.35%，IF1012收盤漲0.41%。

農行上市前多頭離場觀望意愿強烈以及20日均線對期指多頭產生巨大的心理壓力使期指反彈乏力，20日均線面前無功而返，并一度下探至5日均線處獲得一定支撐。不過在期指回落過程中，空頭表現猶豫，并未出現恐慌式下跌走勢，顯示多空雙方對明日農行上市對市場走勢影響均表現謹慎。整體看，雖然今日有消息稱農行總行將力保農行上市兩日內不破發，使市場對明日農行上漲推動銀行、地產等權重股反彈帶動現指走強預期有所升溫，但由于明日同時將有6月份和上半年經濟數據出臺，市場預期6月CPI將再次超越警戒線，而這將給市場對下半年貨幣政策的“微調”預期降溫，不利于期指的持續反彈。因此明日農行上市和6月份宏觀數據的公布將對市場走勢突破方向產生重要影響，關注明日5、20日均線的方向性突破。套利方面，遠月合約存在套利機會，若僅考慮市場交易成本，據測算，相對于現貨指數收盤價2,653.61點，各合約無套利區間分別為，IF1007(2637.77,2669.61)，IF1008(2640.63,2672.51)，IF1009(2642.86,2674.77)，IF1012(2650.12,2682.11)。

現貨市場板塊方面，汽車類股回吐漲幅，一汽轎車(000800)跌2.14%、中國重汽(000951)漲4.81%。一汽夏利(000927)、一汽轎車(000800)等公告稱，為加快企業股份制改革，完善法人治理結構，建立現代企業制度，遵照國務院的有關政策精神，一汽集團進行主業重組改制，作為主發起人，發起設立股份有限公司。公告還表示，一汽集團目前正在進行上述主業重組改制的準備工作，主業重組改制的具體事宜尚需國家有關部門的審批，存在不確定性。公開資料顯示，一汽集團持有一汽轎車53.03％股權，持有一汽夏利47.73％股權，持有一汽富維(600742)20.14％股權，還持有啟明信息(002232)48.67％股權。不過，從汽車行業的基本面來看，其銷量已經出現高點回落的局面。中汽協9日發布的數據顯示，6月份我國汽車產銷量雖與5月基本持平，但同比增速僅有20.43%和23.48%，較5月份的27.86%和28.35%進一步回落。今年上半年我國汽車產銷量分別達到892.73萬輛和901.61萬輛，分別同比增長48.84%和47.67%。中汽協表示，近幾個月產銷及效益指標環比有所下降，同比增速放緩，顯示行業已從年初時由于上年基數較低造成的過高增長態勢，逐月向適度增長回落。

煤炭類股上漲，中國神華(601088)漲0.83%、中煤能源(601898)漲1.50%。目前，已有多家煤炭上市公司公布中期業績快報。其中，國陽新能和平煤股份上半年凈利潤漲幅均在40%以上，露天煤業預增變動幅度在45%至75%，而兗州煤業預告增幅在100%以上，神火股份預測凈利潤為6.48億元之7.56億元，增長200%至250%。上述公司均提到煤炭量價齊升、產銷兩旺是導致業績上升主要原因。但從煤炭行業基本面來看，中國經濟增長方式的轉變將降低國內煤炭需求的增長率。2009年在政府基礎投資拉動和房地產投資復蘇的累加效應下，固定資產投資占GDP 的比重已經達到創歷史新高的58%，人均粗鋼產能已接近發達國家工業化實現時的人均產量峰值，表明建立在能源密集高增長、碳排放密集高增長基礎上的增長模式已經達到或者接近臨界點，受重化工業所倚重的煤炭需求面臨增速放緩的可能。煤炭供給方面，預計2010-2011年供給釋放相對平穩，年均投放的產能在1.3-1.4億噸左右；但2012 年山西將陸續釋放4.5億噸的增量產能，2013-2014年鐵路貫通后，新疆約有3億噸產能開始沖擊內地市場。

上海本地股上漲，上海新梅(600732)漲停、三愛富(600636)漲停。按照《上海市“十一五”國有資產調整和發展專項規劃》，到“十一五”末的2010年，上海國資至少將30%以上的經營性資產集中到上市公司，以進一步提高資產資本化、資本證券化水平。而進入5月份以來，上海國資股重組進入沖刺階段。5月18日，上海地產集團下屬的中華企業(600675)和金豐投資(600606)雙雙公告停牌稱，大股東上海地產集團正在研究涉及公司的重大事項；6月17日，上海久事公司旗下的強生控股(600662)又宣布停牌籌劃重大事項；7月12日，上實發展(600748)公告，控股股東上海上實(集團)有限公司正在研究涉及公司的重大事項。

環保股上漲，中原環保(000544)漲停、菲達環保(600526)漲停。繼5月公開通報11家上市公司存在嚴重環保問題后，13日，環保部網站發布了《關于進一步嚴格上市環保核查管理制度加強上市公司環保核查后督查工作的通知》，要求各省級環保部門督促轄區內上市公司發布年度環境報告書。據通知，上市公司年度環境報告書內容包括產業政策、環評、達標排放和總量控制、排污申報和繳納排污費、清潔生產審核、重金屬污染防治、環保設施運行、有毒有害物質使用和管理、環境風險管理等環境管理制度的執行情況。并將此作為上市環保核查的重要內容。環保核查風暴升級刺激環保股表現活躍，屬于短線利好，長期來看，對環保的要求有利于環保行業的成長，提升環保板塊的整體業績。

開盤 收盤 漲跌 漲跌幅（%）基差 成交量（手）持倉量（手）日增倉（手）
HS300 2,640.93 2,653.61 19.02 0.72
IF1007 2,640.00 2,647.00 15.00 0.57 6.61 209,930 10,544 -3,679
IF1008 2,655.00 2,654.60 8.40 0.32 -0.99 122,159 15,320 6,514
IF1009 2,670.00 2,668.80 9.20 0.35 -15.19 1,356 1,308 96
IF1012 2,710.00 2,710.80 11.20 0.41 -57.19 2,539 3,253 55

(陶瑋瑋 撰稿)

免責聲明：本文所載資料僅供參考，并不構成投資建議，世華財訊對該資料或使用該資料所導致的結果概不承擔任何責任。若資料與原文有異，概以原文為準。
世華財訊資訊中心：editor@shihua.com.cn 電話：010-58022299轉235