交易所債市7月15日盤前信息綜述

上證國債市場7月14日震蕩走高，現券漲多跌少。6月份及年中宏觀經濟數據今日公布，機構多謹慎觀望，信用債窄幅震蕩。旺盛需求推3年期央票發行量創新高，中標利率可能仍將維穩于2.68%。

上證國債指數7月14日早盤高開0.01點，其后基本呈現窄幅波動態勢，最終以紅盤報收，全天共成交2.55億元，較13日成交4.83億元萎縮47%，交易中的37只國債有10只上漲，2只持平，5只下跌，20只未成交。從盤面上看，成交國債多數走高，期限特征不很明顯。

信用債市場7月14日窄幅震蕩，上證企業債指數最高探至141.81點，最低探至141.74點，收盤報141.80點，上漲0.03點或0.02%。深證企業債指數最高探至129.80點，最低探至129.79點，收盤報129.80點，上漲0.01點或0.01%。公司債指數最高探至124.81點，最低探至124.78點，收盤報124.80點，上漲0.04點或0.03%。分離債指數最高探至126.53點，最低探至126.08點，收盤報126.49點，無漲跌。

受滬深股市震蕩上行、個股普漲影響，兩市成交的10只可轉債7月14日多數走高，其中有6只上漲，1只持平，3只下跌。王府轉債(110008)上漲0.78%，報130.50元，列漲幅首位；美豐轉債(125731)下跌0.45%，報107.00元，列跌幅首位。

中國人民銀行7月15日將發行1600億元3年期票據，發行量較上次劇增逾六倍，并創3年期央票重啟發行以來新高。資金面再現泛濫，機構旺盛的配置需求大幅推高3年期央票發行量，但預計央行暫時仍會維持發行利率的穩定，該期央票中標利率持穩在2.68%的可能性較大。

央行今日還將發行450億元3個月期央票，發行量比上期放大350億元，由于其需求大部分源自大行的流動性管理需要，該期央票中標收益率亦難現波動，將繼續持平在1.5704%。本周公開市場到期資金規模為2590億元，央行最終將實現小幅凈投放或凈回籠。此前央行已連續七周凈投放，累計向市場注入資金9380億元，而伴隨前期資金緊張因素的結束，央行收斂凈投放規模甚至適度凈回籠也是順理成章，對債市影響暫有限。

今日消息面對債市影響偏中性，歐美股市暫止六連陽、6月重工業用電增幅大幅回落等因素將有利于債市表現，上半年GDP增速可能超11%、商業銀行撥備覆蓋率6月末已達186%、農行今日登陸A股等因素利好股市從而對債市施壓。投資者需關注宏觀經濟半年報、央票招標結果及滬深股市走勢，以尋求交投線索。

2010年7月15日基本面信息：

國家統計局將于15日公布上半年及6月份主要宏觀經濟數據。專家預計上半年中國經濟增速將超過11%，居民消費價格指數(CPI)累計上漲2.6%左右。盡管近期實體經濟出現減速跡象，但總體經濟形勢仍然謹慎樂觀，全年很有希望完成"保八"以及將物價漲幅控制在3%左右的目標。

國家能源局14日發布的數據顯示，6月份全社會用電量3520億千瓦時，同比增長14.14%，不但是年初以來唯一沒有達到20%的月份，且增速比5月份大幅下降6.66個百分點。權威專家判斷，這反映出產業結構調整的轉折點已顯現，下半年用電量還將延續這一回落勢頭，并且很可能加劇。

中國銀監會最新統計顯示，截至6月末，中國商業銀行撥備覆蓋率達到186%，比上月末上升7.8個百分點，同比上升51.7個百分點。整個銀行業金融機構撥備覆蓋率為88.5%，比上月末上升4.5個百分點，同比上升24.3個百分點。

中國證監會14日公告，經發審委2010年第105次會議審核，深圳立訊精密工業IPO及岳陽紙業的配股申請獲通過。此外，農業銀行(601288)7月15日正式登陸A股。在A股和H股啟動"綠鞋機制"后，農行將以221億美元募資規模，成為全球最大的IPO。

由于疲弱的宏觀經濟數據抵消了利好公司業績對股市的正面影響，14日紐約股市在經過連續六天的上漲后最終以漲跌不一報收。受負面經濟消息的影響，紐約市場油價14日沖高回落，到收盤時小幅下挫。

國開行7月16日將發行200億元7年期固息金融債，本期債券采用單一利率(荷蘭式)招標方式。首場招標結束后，發行人有權以數量招標的方式向A類承銷團成員追加發行不超過100億元的當期債券。

農發行7月19日將發行100億元7年期固息金融債，本期債券采用單一利率中標(荷蘭式)的招標方式。首場招標結束后，發行人有權以數量招標的方式向首場中標的承銷團成員追加發行不超過50億元的當期債券。

滬深交易所債券指數7月14日收盤報價一覽:
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              當日收盤價 漲跌點  漲跌%
上證國債指數    126.14   +0.06   +0.05
上證企業債指數  141.80   +0.03   +0.02
深證企業債指數  129.80   +0.01   +0.01
公司債指數      124.80   +0.04   +0.03
分離債指數      126.49    0.00    0.00
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數據來源：世華財訊

(劉樹棟 撰稿)

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