中證監新規：新股大幅超募 需補充披露募資情況並重審

《經濟參考報》消息，中國證監會 30 日發佈《關於新股發行定價相關問題的通知》，對新股發行定價中的「25%」規則作進一步的明確，若大幅超募，需要補充披露募集資金相關情況的，發行監管部門將按會後重大事項的監管規定重新提交發審會審核。

中新網報導，《通知》明確了行業市盈率比較口徑，發行人在進行行業市盈率比較分析時，應選取中證指數有限公司發佈的、按中國證監會行業分類指引進行分類的行業市盈率 (本益比) ，具體應選擇發行人所屬行業最近一個月平均滾動市盈率進行比較。對於發行市盈率超過同行業上市公司平均市盈率 25% 的公司，如果發行人按確定發行價出現大幅超過募投專案擬以本次募集資金投入的資金需要量，或者大幅超過按預估發行價計算的募集資金量，導致發行人的基本情況發生重大變化，需要補充披露募集資金相關情況的，發行監管部門將按會後重大事項的監管規定重新提交發審會審核。

《通知》還明確，發行市盈率高於同行業上市公司平均市盈率 25% 的，原則上發行人需補充盈利預測並重新詢價；發行人申報時已提供盈利預測報告，但對定價的合理性解釋不充分的，同樣需要重新詢價。

除此之外，證監會當日還發佈了《關於進一步提高首次公開發行股票公司財務資訊披露質量有關問題的意見》，對新股發行中的財務資訊披露作了進一步的明確。《意見》明確，發行人作爲資訊披露第一責任人，應依法承擔財務報告的會計責任、財務資訊披露的披露責任，確保招股說明書披露的財務資訊真實、準確、完整。 

針對 IPO 財務資訊披露工作中存在的突出問題，《意見》要求，仲介機構應關注發行人申報期內的盈利增長情況和異常交易，防範利潤操縱，應關注收入確認的真實性、合規性和毛利率分析的合理性，並應對發行人主要客戶和供應商進行核查。

證監會強調，對於發行人的財務造假、利潤操縱等重大違法違規行爲，堅決予以查處，並對負有責任的相關仲介機構和相關人員予以懲處。根據各相關仲介機構不良行爲的性質和情節，分別採取責令改正、監管談話、出具警示函、認定爲不適當人選等行政監管措施；構成違法違規的，依法進行行政處罰；涉嫌犯罪的，依法移送司法機關，追究刑事責任。