靈活穩健朱紅裕

成立以來規模增長近8倍，最近3年總回報率54.92%，在各個統計時間段的業績表現均名列前茅——在競爭日趨激烈和面臨諸多瓶頸的基金行業，這樣的成績單不得不說是一個奇跡，而創造和見證這個奇跡的正是國投瑞銀穩健增長的基金經理朱紅裕。

作為長期業績優秀的代表，朱紅裕在業內以擅于掘金結構性機會著稱。朱紅裕喜歡用“靈活”來形容自己的投資風格，但要長期保持靈活且有效，并不是件輕松的事情。朱紅裕坦言，保持靈活風格要求基金經理特別勤奮，從宏觀政策到行業配置再到個股精選，都要形成系統的投資體系，而且要適應外部變量及時修正。

每天早上7點，朱紅裕就早早來到辦公室，并在晨會之前會針對外部和內部研究，從倉位到行業、個股進行初步的概覽和篩選。長期的勤奮積累造就了他“特別靈”的市場感覺，在一些中期機會和市場大波動之前，他大多能準確把握并做出靈活的結構性調整。

2010年四季度和2011年前三季度，國投穩健的倉位分別是47.83%、70.12%、70.67%、61.82%，其倉位調整方向基本與大盤走勢相吻合，踩準了市場節奏的大波段。

在2010年四季度市場走弱的背景下，朱紅裕果斷將倉位下調至47.83%；2011年1月底他又雷厲風行地增持了機械、家電、水泥等低估值藍籌股，分享了低估值板塊的修復性機會；等到3月底，該基金將前期配置的周期股獲利了結，逢低吸納醫藥、地產，并在4月加大食品飲料配置，從而在二季度市場調整中表現出較強的抗跌性；三季度又適度降低倉位并堅持“消費+低估值”防守型配置，取得了一定超額受益。

在精確把握市場節奏的同時，他的組合中多以“大眾情人”的藍籌股為主，“撈偏門”的黑馬股很少。比如，伊利股份、五糧液、雙鶴藥業、萬科A、恒瑞醫藥、華邦制藥、保利地產、金地集團、貴州茅臺等個股在他的組合中已經超過兩個季度。有相熟的人士評論道，“極強的市場感覺控制倉位+質地優良的藍籌配置板塊”讓朱紅裕有較大概率回避掉系統性的風險，通過靈活實現穩健。