《大行報告》大摩升上實(00363.HK)評級至「增持」 降中信股份(00267.HK)評級至「減持」

摩根士丹利發表報告表示，對中資綜合企業股份進行了業務分布、資產負債表及估值分析，認為上海實業(00363.HK)的風險與回報比率最佳具防守性及估值折讓較大，但在綜合企業股份中最不喜愛為中信股份(00267.HK)。

該行將上海實業投資評級，由原來「與大市同步」調高至「增持」，目標價維持23.3元，公司業務涉及公路、水務及煙草業務，股價較每股資產淨值(NAV)折讓46%、預測明年市賬率0.5倍，均低於2009年以來平均值、股息回報亦達5.3厘，屬同業中最高。

大摩同時將中信股份投資評級，由原來「與大市同步」下調至「減持」，目標價由13.4元調低至12.3元，指公司旗下周期性業務在中資綜合股中最多，按其今年上半年計，金融業務佔期內盈利及總資產各達85%及62%，目前估值較高，現價較NAV僅折讓16%。該行指，市場對中信股份重組房地產及資源業務的預期或較高，但相信此需時間進行、以及轉化成盈利表現。

此外，該行維持對復星國際(00656.HK)及聯想控股(03396.HK)「與大市同步」投資評級，指復星國際股價較NAV預測折讓28%，對比其自2009年以來平均值26%；聯想控股的股價較NAV預測折讓22%，已反映管理層過往良好的紀錄及表現。(wl/u)~

阿思達克財經新聞

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