外匯周報：歐債危機奪人眼球 美元反彈之路崎嶇

隨著美聯儲第二輪量化寬松落實，市場焦點迅速轉移，愛爾蘭債務問題引發市場對歐元區主權債務危機的擔憂，避險情緒急劇升溫，歐美股市及大宗商品全線回調。與此同時，美國公布的經濟數據顯示，美國貿易、就業等方面出現一定程度改善，給予美元極大的支持,美元上周升至數周高點。繼上周受到全球矚目的G20峰會順利召開后，本周顯得相對較為平淡，不過市場仍將關注于各主要經濟體央行的動態，及各國基本面數據。

一．上周匯市綜述

上周當中，美元指數開于76.46水平，盤中觸及78.48水平，創下10月8日當周以來最高點，最終收于78.15水平；歐元兌美元刷新9月30日以來低點1.3576水平；英鎊兌美元觸及10月29日以來低點1.5955水平；美元兌日圓刷新10月7日以來高點82.64水平；澳元兌美元連續跌破數道整數關口，并刷新11月1日以來低點0.9826水平。

上周一(11月8日)有報導稱，由于投資者不愿購買愛爾蘭國債，愛爾蘭本周試圖贏得歐盟(EU)的支持以避免希臘式的援助方案。市場對愛爾蘭債務問題擔憂情緒逐步升溫。上周五傳聞，愛爾蘭正與歐盟就獲得緊急援助資金展開磋商，愛爾蘭"非常有可能"獲得歐盟金融援助計劃的資金。但愛爾蘭財政部門官員以及歐元集團主席容克均對此表示否認。投資者普遍擔心，愛爾蘭債務問題蔓延，并將再次引爆歐元區主權債務危機。而經濟復蘇放緩對于解決債務問題來講可謂雪上加霜。受此影響，歐元兌美元大幅下跌，匯價自1.4000水平上方一路下滑至1.3550重要支撐附近才有所企穩。

澳元兌美元在此前數周受多重利好支持連續走高，并逼近1.0200關口。但是在澳大利亞失業率意外上升、愛爾蘭債務問題等諸多不利因素影響下，歐美股市及大宗商品價格出現大幅回調，澳元兌美元受到拖累呈現單邊下挫格局。盡管中國央行上周二已上調存款準備金率，但市場依然傳聞稱，中國人民銀行將于近期再次加息，投資者擔心中國乃至全球經濟復蘇放緩，從而拖累了全球主要股指及大宗商品走勢，嚴重打壓了澳元兌美元。澳元兌美元自1.0100上方一路下滑，匯價連續跌破平價、0.9900兩道關口，盤中刷新11月1日以來低點0.9826水平。

美國勞工部上周三(11月10日)公布的數據顯示，美國11月6日當周初請失業金人數減少2.4萬人，至43.5萬人，預期為45.0萬。美國商務部上周三公布的數據顯示，國9月貿易赤字下降5.3%，至440億美元，預期為455.0億美元。美國經濟數據改善令美聯儲繼續擴大量化寬松規模的必要性降低。與此同時，歐洲主權債務問題再起波瀾，市場風險厭惡情緒上升。此外，二十國集團(G20)領導人峰會未能就解決全球經濟失衡問題達成實質性意見，投資者風險偏好也遭到打壓。避險需求令美元從中受益。美元指數開于76.46水平，盤中觸及78.48水平，創下10月8日當周以來最高點，最終收于78.15水平。

二十國集團(G20)峰會上周五發布公報，各國領導人暫時擱置經濟政策爭議，就打破恐將引發貨幣戰的緊張局勢達成共識，同時允許面臨巨額資本流入的國家采取管制措施。公報同時顯示，各國首腦誓言朝著由市場決定的匯率方向努力，避免貨幣競爭性貶值的局面。經濟學家表示，G20會議結果清楚的說明，貨幣戰遠未結束，除非歐債危機使貨幣戰得以擱置。

盡管有消息人士稱，歐盟將動用金融援助機制對愛爾蘭施以援手，但愛爾蘭及歐盟官員都對此予以否認。若愛爾蘭債務問題繼續蔓延，則歐洲主權債務問題面臨再次集中爆發的風險。

與此同時，近期美國經濟數據總體上出現較大程度改善，但市場仍在質疑這種勢頭能否延續。若美國經濟及就業狀況繼續改善，則將進一步降低美聯儲增加刺激措施的可能性，從而給美元帶來更多支持。

此外，美聯儲實施第二輪量化寬松政策，大量熱錢流向中國等新興市場經濟體，加重了這些國家和地區通脹預期，也將對宏觀經濟發展構成嚴重的外部沖擊。在這種背景下，中國人民銀行或將采取更多措施，遏制通脹上升的勢頭。

二．各幣種技術分析與預測

美元指數
11月15日，美元指數在上周大部分時間里呈現明顯的連續走高之勢，特別已經有效上破30日均線位置一帶的壓制線，這令其在短線的止跌回升之勢已經基本得到確立，后市或將有機會進一步上測60日均線這一中線重要阻力位。日圖技術指標上看，美元指數在MACD上的金叉之勢已經得到進一步的確立，同時布林帶開口也出現擴大跡象，表明目前美指短線的走升之勢已經初步得到確立，后市若10日均線能有效上穿20日和30日均線則美指將很有可能再度上測60日均線這一強阻力位，反則表明短線的升勢仍然受制于中長線的整體跌勢。周圖技術指標上看，美元指數在MACD上的綠柱呈現進一步的收縮之勢，這意味著美指自6月份開始的這輪跌勢已經在近期開始出現明顯放緩跡象，而后市若能迅速重返80.00關口上方或將有機會繼續收復失地，反則短線的反彈恐將曇花一現。
支撐位：76.00、74.00/20
阻力位：80.00、82.00
中線方向：若能有效重回60日均線位置上方則短線的止跌回升之勢或仍將延續反則恐將重回跌勢

歐元兌美元

11月15日，歐元兌美元在上周大部分時間里呈現明顯的承壓下挫走勢，特別在下破1.40關口后更是出現加速下滑之勢，而后市其在60日均線位置一帶表現將決定其在中短線的進一步走向。日圖技術指標上看，歐元兌美元在MACD上的死叉之勢已經得到進一步的確立，同時布林帶開口也出現擴大跡象，表明目前匯價在短線的下行壓力較大，后市若無法迅速收復1.40位置一帶的失地將很有可能進一步跌向60日均線這一中線的重要支撐位，而目前短線的反彈阻力初見30日均線位置一帶。周圖技術指標上看，歐元兌美元在MACD上的紅柱繼續呈現收縮之勢，而布林帶開口的擴張之勢開始放緩，這意味著匯價中線的升勢已經再度放緩，不過后市若能有效守在60周均線位置上方則仍然有望在中長線上繼續走升，反則或將加深短線的回調幅度。
支撐位：1.35、1.33、1.3150
阻力位：1.40、1.43、1.45
中線方向：若能進一步跌破60日均線則短線的回調之勢或將加深反則仍然有望在受到支撐后重回升勢

英鎊兌美元

11月15日，英鎊兌美元上周小幅回落至1.61關口后，受到買盤支撐再度反彈后震蕩在1.61關口上方，似乎有蓄勢整理再站新高之意。日圖技術指標上看，5日、10日均線幾乎粘合在1.61關口附近，為匯價下行提供了有力支撐；而30日、60日依次排列在匯價下方，均線距離已經拉開，暗示雖然上周的回調并未破壞匯價的上升趨勢，但匯價短線有望繼續調整或震蕩下行。MACD線兩線平行警惕可能出現的死叉。周圖技術指標上看，目前英鎊兌美元正處于高位整理中，多條均線均勻排列于匯價下方，匯價上升趨勢明顯。若匯價短期整理后能升破近期高點1.63關口并進一步站穩1月中旬高點1.6456，匯價或將進一步上沖至2009年11月中旬的高位1.6877一線；否則匯價整理后或跌至1.56關口附近，此處也是60周均線所在位置，若失守上升趨勢將被破壞，匯價將轉為下跌趨勢。
支撐位：1.61、1.56、1.5
阻力位：1.63、1.6456-1.65、1.68
中線方向：若匯價整理后有效突破近期高點1.6299，或將再度摸高1.65關口附近。否則，匯價或將回調至30日均線1.5975附近，若不能依托30日均線支撐反彈走高，匯價進一步下挫至60日均線所在位置或將進入下行軌道。

美元兌日圓

11月15日，美元兌日圓在上周呈現短線止跌后的進一步回升走勢，并一度觸及60日均線這一中線重要阻力位一帶，后市若能對該位形成有效突破或將打開進一步的上漲空間，反則再度受阻后恐將重回跌勢。日圖技術指標上看，美元兌日圓在MACD上的金叉之勢已經得到進一步的確立，同時布林帶開口也出現擴大跡象，再加上10日均線已經上穿20日均線，表明目前匯價在短線止跌后正欲轉勢走升，但能否獲得進一步升勢就取決于他對60日均線位置的表現，若依舊無法對該位形成有效突破則在經歷了短線的回調后或還將再度跌向80.00關口。周圖技術指標上看，美元兌日圓在MACD上的指標雙線已經幾近至閉合，若后市該技術指標能出現進一步的金叉之勢則匯價有望開始步入回穩后的走升之勢中，不過由于其在布林帶上仍然處在中軌位置下方，這意味著其整體的下行壓力依舊較大，因此短線的不確定風險較大。
支撐位：80.00、若跌破則下方暫時無底
阻力位：83.00、84.50、86.00
中線方向：整體的走跌之勢未變但短線或將開始出現止跌后的回升走勢

美元兌瑞郎

11月15日，美元兌瑞郎8日當周震蕩攀高，幾乎吃進前一周的跌幅。匯價上漲了150逾點，并且是匯價自6月初下跌以來，第二次時間較長，幅度較高的反彈。目前，匯價仍處下行趨勢中，但若匯價繼續走高并突破前期高點，那么近期的兩個低點（0.9461、0.9545）可能確立為匯價中長期走勢的雙底。日技術圖上看，匯價自0.9545處一路震蕩走高，幾乎沒有回調，顯示匯價反彈較為強勢。目前5日與10均線交叉在匯價下方，20日均線排在其上，并且匯價穩站于20均線（0.9744）一線以上。MACD線交叉向上。預計后市匯價繼續走高的可能性偏大。周技術圖上看，匯價經過前五周的底部整理，現正處于5周（0.9760）與10周（0.9772）均線的粘合處掙扎，匯價中線能否反彈就要看在此處的爭奪結果，若匯價能夠有效站穩10周均線，將為匯價打開中期升勢。MACD線暗示匯價將觸底反彈。
支撐位：0.9744，0.97，0.9545
壓力位：0.9772，0.9870，0.9970－1.0
中線方向：整體來看，匯價近期有望依托均線支撐繼續走高，突破60日均線0.9870一線以后將攀升至前期反彈高點0.9971一線，能否突破將決定匯價中長期的走勢。若匯價一舉突破其阻力，或意味著匯價雙底確立，中長期上升趨勢確定。否則，匯價將重回下跌趨勢。

澳元兌美元
11月15日，澳元兌美元8日當周大幅回落較前周高點下挫近三百點，并一舉吃進1日當周的全部漲幅。澳元兌美元上周五跌至0.9820處下挫腳步暫止，目前小幅回升。從日技術圖上看，匯價前期在沖破0.9820附近的阻力后大幅走高一舉升至歷史高位1.0183，目前匯價自高位回落可再度此處的支撐。但由于匯價受到5日、10日、30日均線的壓制反彈上攻將較為乏力，而下方60日均線（0.9602）距匯價較遠，對匯價短期運行不構成有力支撐。若匯價短線反彈不能站穩30均線（0.9918）一線以上，匯價或進一步下探至0.9650一線，整理下挫等待60日均線支撐，并為匯價中期走勢定乾坤。MACD線已出現死叉，暗示匯價將繼續走低。周技術圖上看，一陽一陰兩根K線并行排列，顯示匯價在此或見頂。目前匯價受到10周均線（0.9793）支撐，但運行于5周均線（0.9900）下方并受其壓制，預計匯價短期在此區間震蕩的結果將決定匯價上升趨勢能否得到延續，若匯價整理后跌破10周均線，或將打開中期下行走勢。MACD線向上，暗示上升趨勢暫不變。
支撐位：0.9820、0.98、0.9638－0.96
阻力位：0.9918－0.9900、1.0、1.0183
中線方向：整體上看，匯價目前維持在0.98至0.9919間震蕩的可能性偏大。若匯價整理后有效突破30日均線及5周均線所在位置0.9918一線以上，匯價將扭轉上周頹勢，或將進一步攀高至前期高點1.0183。否則，匯價或將震蕩下挫展開中期跌勢。

美元兌加元
11月15日，美元兌加元在上周呈現短線探底后的止跌回升之勢，表明在1.00位置一帶還是存在著明顯的支撐，因此在近一個多月來第二次跌至觸及該位后隨即受到買盤的支撐從而再度回升，不過幅度仍受到整體下行壓力的限制。日圖技術指標上看，美元兌加元在MACD上的指標雙線已經閉合，同時布林帶上其也已經觸及中軌位置，這意味著由于匯價仍然無法有效下破1.00關口，因此短線或將再度出現止跌回升之勢，但進一步的反彈也將受到整體跌勢的限制，短線上方重要阻力位于100日均線位置一帶。周圖技術指標上看，美元兌加元在MACD上仍然處在死叉之勢中，同時布林帶上其也繼續處在中軌位置下方，因此后市其繼續承壓下挫的概率依舊較大，但若要打開進一步的下跌空間就勢必要對1.00位置形成有效突破。
支撐位：1.00、0.99、0.97
阻力位：1.03、1.05、1.07
中線方向：若能有效下破0.99-1.00這一重要支撐區間恐將延續中長線的走跌之勢反則有望在數次探底后再度開始回升

三．本周關注焦點提示

繼上周受到全球矚目的G20峰會順利召開后，本周顯得相對較為平淡，不過市場仍將關注于各主要經濟體央行的動態。如16日澳央行將公布最新一次央行會議的記錄，投資者分外關心澳央行在月初意外加息的初衷，因此對于會議記錄里有關貨幣政策和經濟預期的措詞將受到重點關注，而澳元短線的走勢也或將因此受到影響。隨后，英央行將在17日公布11月會議紀要內容，市場也對其較為關注，因投資者欲從紀要中窺探英央行是否有在明年再度放寬貨幣政策的意向，而該預期若得到加重將會令英鎊再度承壓。

另外，一些重要的經濟數據方面：11月15日，日本3季度GDP和9月工業產值，歐元區9月貿易收支，美國10月零售銷售和11月紐約聯儲制造業指數；16日，英國10月CPI指數，歐元區10月CPI指數和11月ZEW經濟景氣指數，美國10月工業產值；17日，英國10月失業率，美國10月CPI指數和11月NAHB房價指數；18日，歐元區9月經常帳，英國10月零售銷售，美國最新一周首次申請失業金人數；19日，日本9月所有行業活動指數，德國10月PPI指數和意大利9月工業訂單。由于上述經濟數據將直接反映各國經濟的現狀，因此將對市場造成一定程度的影響，而相關貨幣短線的走勢在數據公布后恐也將隨之波動，特別是日本的3季度GDP數據和歐美的10月CPI指數，前者將直接反映日本經濟在3季度的表現，并將進一步影響市場對其4季度的預期，后者將反映美國、歐元區和英國目前的通脹情況，而數據的情況將直接影響央行制定未來貨幣政策的方向，從而受到市場的重點關注。

周一：日本第三季度GDP初值；英國11月Rightmove平均房屋要價指數；中國9月諮商會領先指數；日本9月工業產出修正值；瑞士10月生產者/進口物價指數；歐元區9月貿易帳；美國10月零售銷售；美國11月紐約聯儲制造業指數；美國9月商業庫存

周二：澳洲聯儲公布11月貨幣政策會議記錄；日本9月第三產業活動指數；英國10月消費者物價指數；英國10月零售物價指數；德國11月ZEW經濟景氣指數；歐元區10月調和消費者物價指數終值；美國10月生產者物價指數；美國10月工業產出

周三：日本9月領先指標修正值；英國10月失業率；英國央行公布11月3-4日貨幣政策委員會(MPC)會議記錄；美國10月消費者物價指數；美國10月新屋開工；美國10月營建許可總數；美國11月NAHB房價指數

周四：新西蘭第三季度生產者物價指數；歐元區9月經常帳；英國10月公共部門凈借款；英國10月零售銷售；英國11月CBI工業訂單預期差值；加拿大10月領先指標；美國11月13日當周初請失業金人數；美國10月諮商會領先指標；美國11月費城聯儲制造業指數

周五：德國10月生產者物價指數；意大利9月季調后工業訂單；意大利10月非歐盟貿易帳

(桂強理 撰稿)

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