永豐期貨台指選擇權盤後－週三偏多結算看法不變

「大盤走勢」：

在預期ECFA法案可望三讀通過，其受惠的中概傳產股如統一今日表現持續亮眼，但在尾盤航運類股航運類股走弱與電子類股成交比重再次縮小至54%與週三台指期結算影響下，終場小跌作收。從類股走勢方面，以食品類股上漲逾3.5%為今日最強勢族群。籌碼面來看，八月份合約開倉以來三大法人淨買超降至353.13億元。終場加權指數下跌10.13點，收在7931.09點，成交量擴大至1323億。

「期貨走勢」：

台指期週二下跌5點，收在7941點。價差方面，台指、電子與金融同步正價差，台指期為正價差擴大至9.91點，電子期正價差縮小至0.20點，金融期逆價差轉為正價差至0.84點，摩台期逆價差縮小至0.25點，三大期指均小跌收長上引線。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人買進多單868口，淨多單總水位升至10925口，特定法人買進多單1213口，淨多單總水位升至7306口。三大法人於現貨市場賣18.39億元，於期貨市場買進828口多單，最終淨多單升至7794口，整體而言，三大法人期貨部位仍維持淨多單。

在前日美股表現平平，週二台指期小跌開出，在市場預期MSCI傳產股比重可望調升，相關類股均大漲因應，但也受到周三將要結算，台指今日僅在平盤上下震盪，震幅僅40點，成交量也萎縮至59356口。從技術面來看，連續第3日站上5日線，底部也逐步墊高，且日線連三紅在周三台指期將要結算下，要跌破7700機率已大幅降低。因此操作上仍維持偏多操作，若跌破7833，將視為中期空頭抵抗，建議出場觀望，若否，則上看8152高點看法不變。

「選擇權走勢」：

選擇權從成交量來觀察，八月份契約買權集中在7800~8000點；賣權部份集中在7500~7700點。未平倉量的部份，買權OI升至442840口，最大序列為8000點，水位升至65700口；而賣權的OI則是升至643395口，最大序列升至7500點，水位降至46049口。未平倉量put/call ratio由1.41升至1.45(+2.89%)。  八月契約買權平均隱含波動率由11.16降至9.11(-20.3%)， 賣權平均隱含波動率由14.38降至12.89(-10.95%) 。九月契約買權平均隱含波動率由14.91降至14.81(-0.72%)， 賣權平均隱含波動率由18.18升至19.04(+4.62%) 。  從技術面來分析，週二連續第3日站上5日線，線上不作空，操作面上仍以買進多頭價差在未平倉大量區7700~8000區間操作因應。