大盤突破僅差振臂一擊

周二大盤保持強勢整理態勢，未能擴大漲幅的主要原因在于2680/2700的中期核心阻力的壓制，此外農行(601288)今日在發行價附近徘徊也影響了金融板塊的上攻的積極性。

由于大盤在2680附近的強阻力，近日藍籌股表現差于大盤。除了金融股的走勢疲弱外，鋼鐵板塊早盤也一度走勢不佳。雖然寶鋼、鞍鋼、武鋼集體上調9月份鋼材價格，但是鋼鐵板塊早盤受到利好刺激有限。一個很大的原因在于調價的幅度有限，除了鞍鋼漲價幅度稍大今日走勢相對要好外，寶鋼調節幅度并不太大。直到尾盤，鋼鐵股才跟隨大盤出現一定拉升。

今日漲勢較好的板塊主要是傳媒娛樂、船舶制造、軍工、新能源、地產等板塊。傳媒板塊的上漲，主要因為全國文化體制改革工作會議強調抓緊調研編制"十二五"時期文化體制改革和發展規劃綱要，統籌推進文化產業改革與發展。新能源、傳媒娛樂等都屬于新興產業，未來還將有持續的政策支持。新興產業中，最為看好的是新能源相關的板塊，如新能源汽車、發電設備等。而軍工行業繼續強勢，依然是市場對于行業的整合預期日漸濃厚。此前的信息顯示，國資委要求，截至年底，央企將從目前的123家被調整至80～100家。中央在09年初就強調，要推進軍工行業三年進行整合，如今時間過半，國資委的上述政策信號，市場對于行業重組整合加速的預期日漸濃厚。而船舶板塊的大漲，也同樣得益于軍工類的概念。后市而言，我依然重點看好新能源、軍工、西部、航空這四大板塊。

而消息面上，今日有媒體報道，根據銀監會通報情況，截至6月末，我國商業銀行地方融資平臺貸款達7.66萬億元。其中，項目借款主體不合規，財政擔保不合規，或本期償還有嚴重風險(貸款挪用和貸款做資本金)的貸款，只占比23%，其余相當大一部分項目能夠直接或間接償還貸款本息。這一數據遠遠好于市場預期，因為此前國外金融測評分析機構普遍認為，中國的地方投融資平臺中的不良貸款可能超過30%。這一信息對于大盤構成中期的利好支持。因為4-5月份大盤的大幅下跌，地方融資平臺的監管加強曾經引發調控的憂慮，是當時市場下跌的原因之一，而后是如果這樣的擔憂低于預期的話，也能表明進一步調控的可能性降低，對于大盤中期形成利好支持。

就大盤而言，今天反彈臨近2680/2700，短期暫時未能突破。深證成份指數也臨近中期下降通道的上軌（大概在11350附近）。對于大盤的中期走勢繼續看好，只是2680/2700何時突破一直在觀察。站在中線的角度，大盤在2500-2600反復震蕩后有望突破，2680只不過是一道馬其諾防線，突破是早晚的事情。但是策略上，在保持中期看好，逢低布局的前提下，短期繼續觀察2680/2700的阻力能否有效突破。