〈分析〉美國經濟衰退已結束？若錯估情勢 恐加速重蹈覆轍

美國國家經濟研究局（NBER）周一表示，2007 年 12 月開始的經濟衰退已於 2009 年 6 月結束。這是否意味著，美國經濟早在 15 個月之前就觸底，並開始一路好轉？

情況看來並非如此，美國財金媒體《MarketWatch》評論作家 Irwin Kellner 反問，倘若 2009 年 6 月以來的經濟情況稱得上復甦，那麼真讓人不敢想像下回所謂的「衰退」出現時，情況會有多糟？

一般民眾最直接的就是透過就業市場看景氣，不過這個指標現階段卻令人沮喪。目前的就業狀況甚至比 2009 年 6 月時還差，不僅就業率降低，薪資也縮水。

整體來看，去年晚期以來國內生產毛額（GDP）增長狀況也不佳，今年第2季甚至只有 1.6%，景氣復甦的速度與 2009 年第 2 季相去不遠。

房地產市場持續低迷，無論新屋或成屋銷售均跌落至戰後低點，更遑論還有法拍屋持續增加，以及房價直直落的窘境。

Kellner 指出，目前市場最需要的是預算政策上的支援。上一波經濟刺激方案對創造就業著墨不多，在就業與薪資成長有限的狀況下，民間消費力無法提升。與此同時，蠢蠢欲動的醫療費用與稅率更讓民眾不敢消費。

衰退已結束的消息，無疑對希望縮減政府赤字的支持者來說是好事，不過 Kellner 直言，在目前經濟依然孱弱的狀況下，斷然收緊刺激方案，必然會讓經濟再次陷入衰退，就如同 1930 年代一般。

美國上回出現經濟二衰是在 30 年前，1980 年一波不景氣之後緊接著在 1981-1982 年又陷入更深一波衰退。

或許正如哲學家家 George Santayana 所言，無法從歷史中記取教訓的人，終將重蹈覆轍。