中金公司：維持格力電器審慎推薦評級

中金公司認為，上調2011-2012 年出口預測,盈利增速略有上調。目前格力電器公司2010-11年市盈率為11.5x 和9.8x(考慮增發攤薄),PEG為0.7,維持審慎推薦。

中金公司9月21日研究報告指出，格力電器家用空調內銷還有提升空間,商用空調保持12-15%凈利潤,出口今年為低點,有望提升。僅期望家用空調盈利能力維持現狀,節能補貼帶來的產品結構提升不會倒退,格力新技術節能壓縮機保障成本和技術優勢. 9 月生產持續旺盛,6 月后空調價格普遍上漲10%.評論:8-9 月生產淡季不淡,渠道再現去年同期補庫存的情況.預計3Q 營業收入同比增長有望達20+%。 空調節能補貼"騙補"傳聞,格力盈利不受影響。 上調 2011-2012 年出口預測,盈利增速略有上調.目前公司2010-11 年市盈率為11.5x 和9.8x(考慮增發攤薄),PEG 為0.7,維持審慎推薦。公開增發價格不低于15 元.大象也有望起舞,短期看低估值+行業超預期,中長期看商空和出口,解決市場對公司的增長擔憂。

(吳蘭蘭 編輯)

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