國泰君安：維持臥龍電氣謹慎增持評級

國泰君安認為，臥龍電氣業務均衡發展，關注出口復蘇，維持謹慎增持評級。

國泰君安1月20日研究報告中認為，受全球金融危機影響，臥龍電氣(600580)原有主業電機產品出口出現較大幅度下降。2010年隨著海外消費需求復蘇，國泰君安預計出口務增速將超過40%，同時高壓電機、變頻器等業務也值得期待。價格與季節因素拖累蓄電池業務。公司上半年增長較快的UPS電源，即蓄電池業務，受原材料價格上升以及通信公司招標季節性因素影響，全年收入增速回落。國泰君安仍看好2010年新產能投產后的業務情況。

此外公司投資鋰電池業務也將放入臥龍燈塔，有望成為公司未來新增長點。國泰君安預計公司10、11、12年每股收益分別為0.93、1.19、1.55元。公司業務布局全面，在多數領域競爭力較強，國泰君安認為給予10年28倍市盈率是合理的，對應目標價26元。由于股價前期漲幅較大，國泰君安認為短期上漲空間有限，維持謹慎增持評級。

(王培賢 編輯)

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