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投資建議：盡管收購錦江之星少數股東權益將在一定程度上增厚公司業績，但由于我們此前對此已有充分的預期，目前的盈利預測是考慮了收購可能帶來的利潤增加。因此，我們仍然維持此前的盈利預測，2010~2012年公司每股收益預測分別為0.62元、0.58元和0.75元。我們認為在資產置換後，集團業務的清晰定位、經營效率的提高，上市公司主業的擴張、管理層激勵的中長期推動作用，將進一步鞏固並推進公司主業經營和資本運作工作的健康發展。據此，我們維持對公司的“買入”評級。
( 毛崢嶸)
大合同、高盈利，海外邊際貢獻最為受益公司。海外業務之所以引起我們關注的一個重要原因在于5倍于國內施工業務的盈利能力，海外業務拓展不僅具有收入規模提升效應而，更因盈利拉升效應而帶來豐富業績想象空間，基于下列分析我們認為海外業務的高盈利可以持續：緊隨國內資金走出去，精選融資類海外合同；完全不同于國內的招投標模式，議標形式保証盈利空間，融資能力獲得支付溢價；不可不提的項目管理能力。
投資建議：維持我們之前所做的盈利預測，目前股價未反映。相比傳統施工企業更好的成長性預期、未反映資源價值和重組預期，因此維持“買入”評級，目標價20元。
( 王飛)
稀缺資源保証未來業績增長。公司目前主要在建項目為南通萬濠華府，我們在3.25日公司報告中對該項目售價的預測是每平米10500元，但目前周邊04年竣工的二手房售價已經達到每平米13000－14000元，位置和規劃都更優越的新房銷售價格應不低于周邊二手房，公司項目的樓面地價為3300元，可實現59%的毛利率。在行業調整過程中，一般城市中心項目受到影響並不明顯，該項目足夠支持公司11－12年業績增長。
投資建議。預計公司10－11年每股收益為1.02元和1.5元，由于公司業績增長確定並有快速外延擴張能力，而機床業務正處于改善過程並尚未體現在盈利預測中，賦予公司10年15倍市盈率比較合理，目標價格15.3元，建議“買入”。
( 曹旭特)
風險因素和催化劑：國內國際宏觀經濟和原材料價格波動的不確定性，以及鋼鐵等相關行業宏觀調控影響的不確定性是公司面臨的主要風險因素。國家關于大力發展新能源等戰略性新興產業相關扶植政策的推出，與公司2010年報超預期，是公司股價的重大催化劑。核電等新能源裝備的爆發式增長是公司增長的主要驅動因素，我們預計未來三年公司淨利潤複合增長率為43.67%。
估值與投資建議：鑒于公司的國家戰略溢價，我們給予公司股價0.6倍PEG和26.20倍PE的估值水平，對應2010年預測EPS的價格為7.69元，目前股價明顯低估，投資評級“買入”。
(東方証券 周鳳武)
公司專注于電聲行業，歷年業績穩步增長。音響業務為公司幾十年來的主營業務，始終朝著做大做強的長遠思路發展，在技術上重視聲學和電子技術的融合，擁有音響和揚聲器產品設計核心技術。目前超過90%的產品出口到美國、歐洲、亞洲，擁有包括哈曼、東芝、索尼等長期引領國際市場的大客戶，歷年業績實現穩步增長。
盈利預測及投資建議：我們預計公司2010-2012年將實現營業收入15.11、19.64、24.95億元，分別同比增長45%、30%、27%；歸屬于上市公司股東淨利潤1.71、2.36、3.12億元，分別同比增長53.7%、37.5%、32.5%；實現每股收益為0.61、0.84、1.11元，對應2010年6月18日收盤價17.72元市盈率分別為29、21、16倍，給予“審慎推薦”投資評級。
(第一創業 任文傑)
定向增發主要內容簡要回顧。公司于2009年10月14日公布非公開發行股票預案，非公開發行股票數量不超過1.6億股，發行價格為9.54元/股，募集資金16億左右，募集資金全部用于蕪湖光電科技有限公司LED產業化項目。
盈利預測和投資評級。預計公司10，11年EPS分別至0.60元與1.18元，考慮到公司產業的特殊性和後續成長，按照10年25倍PE估值，未來12個月的目標價為29.50元，對照當前價格，並結合公司未來的發展，維持“強烈推薦”。
(中投証券 袁浩然)
投資建議：若不考慮集團的資產注入，在塔山礦達到2000萬噸之後公司自身煤炭產量的增長空間已經十分有限，2010-2011年公司煤炭產量預計可達2980萬噸、3000萬噸；考慮此次燕子山礦的注入，預計公司2010-2011年EPS分別為2.1元、2.27元，公司目前股價對應2010年動態市盈率16倍，高于行業平均14倍的估值水平，股價已部分包含了對于資產注入的預期；煤價的上漲有望使燕子山礦的盈利超預期，未來公司依然有十分廣闊的資產注入空間，維持對于大同煤業“推薦”的投資評級。
(銀河証券 趙柯)
我們預測2010-2012年公司的業務收入分別為2.12億元、3.15億元和4.23億元，淨利潤為0.56元、0.78億元和1.01億元，對應的每股收益分別為0.75元、1.04元和1.35元，目前股價對應的動態市盈率分別為49X、35X和27X，估值水平基本合理，考慮公司業務成長性確定，給予“買入”投資評級。
風險提示：公司空管系統訂單確認周期比較長，2010年中期報告業績有可能不能立即體現公司業務增長的實際情況。
(信達証券 邊鐵城)
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