午后繼續攀高 滬深300指數5月21日收報2,768.79點漲1.57%

滬深300指數5月21日低開高走，收報2,768.79點，漲1.57%。權重股多數上漲，滬深300指數短期或呈現震蕩整理。

滬深300指數5月21日大幅低開后震蕩走高，收報2,768.79點，漲42.77點或1.57%；共成交54.48億股，成交金額635.02億元，較上一交易日526.78億元放大21%。十大權重股九漲一跌，其中，招商銀行(600036)漲0.89%，中國神華(601088漲0.92%，萬科A(000002)漲4.08%。前20大權重股貢獻指數9.9點，金融地產類貢獻指數6.8點，能源類股貢獻指數0.5點。

盤面看，個股近八成上漲，指標權重股多數上漲，滬深300行業指數悉數上漲，可選指數漲幅居前，蘇寧電器(002024)漲4.05%，信息指數漲幅居次，同方股份(600100)漲2.60%；電信、公用指數漲幅較小，中國聯通(600050)跌0.79%，國電電力(600795)跌2.70%。

板塊方面，地產類股上漲，萬科A(000002)漲4.08%，金地集團(600383)漲7.63%。國家發改委對全國36個大中城市監測顯示，4月份全國房價繼續上漲。新建商品房集中成交價為8,411元/平方米（下同），環比上漲3.46%；最低和最高成交價分別為5,875元和13,999元，分別比上月上漲1.85%和5.05%。存量房集中成交價為6,325元，環比上漲2.17%。從新“國11條”以及后續政策出臺后的樓市表現看，房地產市場處在“價平量縮”的階段，這一結果應該基本符合管理層的調控預期。但政策調控目的是要房價回到合理的水平，房價回落目前并未顯現，且由于開發商目前資金較充足，市場可售房尚少，房價回落還需要過程，在這個過程完成前，政策放松的可能性較小。而政策的不間斷性出臺，可能使得地產行業缺乏持續反彈的動力，盡管從估值角度來講，地產板塊從4月6日起至今總體跌幅近30%，個別個股甚至出現腰斬現象。

新疆板塊上漲，新疆城建(600545)漲停、天山股份(000877)漲6.90%。中共中央、國務院召開的新疆工作座談會5月17日至19日在北京舉行。會議部署了一系列援疆政策。，資源稅改革被列為首項舉措。中央支持新疆發展的措施，涉及加大民生投入和基礎建設投入、稅收減免和改革、設立開發特區等多個方面，將原油、天然氣資源稅由從量計征改為從價計征。其中，原油、天然氣資源稅將按照5%的統一稅率從價計征，有色金屬繼續從量計征；有關煤炭資源稅費改革的意見并未得到批復。對新疆困難地區符合條件的企業給予企業所得稅“兩免三減半”優惠；中央投資繼續向新疆自治區和兵團傾斜，“十二五”期間新疆全社會固定資產投資規模將比“十一五”期間翻一番多；鼓勵各類銀行機構在偏遠地區設立服務網點，鼓勵股份制商業銀行和外資銀行到新疆設立分支機構；適當增加建設用地規模和新增建設用地占用未利用地指標；適當放寬在新疆具備資源優勢、在本地區和周邊地區有市場需求行業的準入限制；逐步放寬天然氣利用政策，增加當地利用天然氣規模等。新疆屬于我國資源性省份，富含煤炭、石油、天然氣、農產品、新能源、旅游等資源。預計基建類行業將是該板塊中的最先受益者。基礎設施建設的落后是新疆經濟發展的主要障礙，在大力發展地區經濟的背景下，預計新疆基礎設施建設投資在未來幾年將保持較高水平，相關個股有新疆城建、北新路橋(002307)、青松建化(600425)等。能源產業也是新疆重要的發展方向。在新疆從事石油化工、煤化工等資源類股票有中泰化學(002092)和廣匯股份(600256)等。

煤炭類股探底回升，中國神華(601088)漲0.92%，中煤能源(601898)漲0.62%。因市場擔心歐元區問題可能會給全球經濟帶來潛在負面影響。紐約商交所七月原油期貨前夜下跌1.86美元，至每桶68.01美元。目前煤炭行業基本面良好，價量齊升，煤炭需求穩步提高。但近期行業不確定因素較多，一方面，資源稅的出臺可能提高煤炭企業的成本，另一方面，受房地產政策的影響，鋼材、水泥、玻璃等建材產量在近期開始出現下滑態勢，而鋼鐵對煤炭需求約占煤炭總量10%，建材中水泥、玻璃對煤炭需求約占煤炭總量的7%。此外，盡管目前煤炭板塊估值處于歷史低位，但A股市場整體下跌趨勢明顯，因此不排除煤炭板塊進一步探底的可能。

環保股上漲，萬邦達(300055)漲7.16%、ST方源(600656)漲停。中國國務院副總理李克強在會見美國商務部部長駱家輝時發表示，中美應深化在清潔能源、節能減排等領域的合作交流；第二輪中美戰略與經濟對話將于24、25日在北京舉行，市場憧憬雙方會在節能環保等相關領域達成進一步的合作協議，受此影響，環保股今日表現活躍。環保行業是國家重點支持的戰略新興產業，《節能環保產業發展規劃》有望年內出臺，將明確環保行業的發展目標、優惠政策、重點發展產業等。不過宏觀經濟下滑和國家政策變化，可能延緩國家對環保行業的投資規模、落實力度和環保政策的實施進度。

現貨指數全天低開后震蕩走高，受歐洲主權金融危機可能進一步蔓延的心理影響，歐美股市前夜大幅下挫，導致A股市場早盤大幅低開，后在地產類股超跌反彈的帶動下大幅拉升。從政策面來看，部分緩沖性政策開始出臺，如新“36條”，在進行地產調控同時鼓勵民營資本進入實體經濟，即有利于抵消地產調控到來的負面效應，也有利于促進中國增長方式的轉型。同時，歐洲主權金融危機的蔓延也可能成為國內出臺更為嚴厲的調控政策的桎梏。因此，預計下一步政策的方向在于觀察前期房地產調控政策是否起效，若房地產市場在持續縮量之后價格出現回落，將有助于減輕后續出臺更嚴厲調控政策的預期。

(馮迪昉 撰稿)

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