投信：今年上市公司獲利估逾1兆元 有基強撐投資價值

台股歷經量縮整理態勢，終於站上季線、半年線，富邦投信保守估計，今(2010)年上市公司稅後盈餘將逾新台幣1兆元，年成長幅度達50%。富邦高成長基金經理人傅旭正表示，在獲利大幅成長的前提下，預期未來1-2季內，台股就有機會突破前波8395點的高點。

根據富邦投信目前追蹤的130家上市公司稅後盈餘來看，2009年時，這些公司的稅後盈餘約在新台幣6600億元左右，但到了2010年，依照富邦投信對於今年度營運所做的推估來看，保守估計稅後盈餘將達新台幣1兆元，年成長幅度達50%。

傅旭正解釋，富邦投信追蹤的這130家公司大部分都屬於股本較大，且為各次產業龍頭的公司，而其獲利數字很多都是以數百億元起跳，因此其佔台股總市值雖僅有6成左右，但其稅後盈餘肯定高過6成。因此若再加計其餘公司今年度的獲利，整體上市公司今年的獲利肯定超越富邦投信估計的1兆元。

傅旭正指出，獲利倍增，除了因為比較基期的因素外，這些企業在去年第 3季的獲利，已經高於金融風暴發生前的水準，在目前國際間仍充滿復甦疑慮的情況下，台灣業者的復甦速度，明顯優於國際同業。這意謂著經歷過這波金融海嘯後，國內企業不僅未被淘汰，反而競爭力更上一層樓。

在獲利大幅成長的前提下，預期未來1-2季內，台股就有機會突破前波8395點的高點。

但就現階段而言，經歷過前波13個月的漲勢後，上檔在籌碼壓力下，台股自今年1月開始的整理，可能需要3-5個月的時間。而就長線投資的角度來看，台股目前的投資報酬率約在5.08%，已優於美國10年期公債的3.66%；而台股在7000點時，投資報酬率約為5.56%，和美國長天期公債的差距約2個百分點，對長線投資人而言，將有極大的吸引力。

傅旭正分析，雖然受到各國央行可能逐步緊縮資金，以及歐洲債信問題等因素干擾，但因近期台股有ECFA積極洽談的利多，因此大盤出現大幅下滑的機率不高，不過指數一旦回檔至7000-7500點間時，將是中長期絕佳的買點。