“平深戀”塵埃落定 協同效應漸顯

深發展通過吸收合并平安銀行的方式完成了兩家銀行的整合，同時更名為平安銀行，這也標志著這場馬拉松式的“平深戀”終于塵埃落定。深發展由于長期受制于資本金不足和網點約束，其發展規模和擴張速度要明顯慢于同行業其它股份制銀行。通過此次整合，雙方將繼續深入實質性的整合，實現優勢互補，拓寬網點布局，充分發揮協同效應和集約資源效應，同時，依托大股東中國平安龐大的客戶資源和銷售渠道，積極探索交叉銷售業務模式及營銷模式，將更有利于公司零售業務和中間業務的開展。在停牌數日后，深發展今日復牌股價大漲超過6％。

深發展A(000001)、中國平安(601318)1月20日雙雙發布公告，審議通過了《深圳發展銀行股份有限公司關于吸收合并控股子公司平安銀行股份有限公司方案的議案》，同意深發展吸收合并平安銀行，在平安銀行股份有限公司因本次吸收合并注銷后，公司的中文名稱由深圳發展銀行股份有限公司變更為平安銀行股份有限公司。

由于受困于長期資本金不足以及新僑投資作為財務投資者的退出的影響，深發展于2009年宣布計劃通過引進新的重要戰略投資者大幅補充核心資本，計劃向中國平安人壽保險股份有限公司定向增發股票，由此拉開了深發展和平安之間整合的序幕，該方案實施后，平安集團通過旗下的平安人壽間接實現了對深發展的控制，而深發展方面，在成功獲得新戰略投資者注資后，其資本充足率情況得到明顯改善。

為了解決深發展和平安銀行間同業競爭的問題，深發展在2011年向中國平安集團非公開發行股份，中國平安將旗下平安銀行的股權轉讓給深發展，從而深發展成功實現資產注入。深發展獲得的對價包括兩個部分，一部分為中國平安持有的平安銀行7.8 億股股份，另一部分為現金對價。此次股權置換完成后，深發展將持有平安銀行90.75％的股份，同時，中國平安集團持有深發展股權提高到52.38％，成為深發展名副其實的第一大股東。

平安銀行的前身為深圳市商業銀行，中國平安在入主的時候，收購了原深圳商業銀行的國有法人股89.36％，而對于少數股東股份并未涉及，這大約涉及到近1,500個小股東。截至平深整合方案公布，平安銀行小股東持股9.25％。公告顯示，此次對平安銀行少數股東權益對價仍然維持3.37元不變，若少數股東完全使用現金支付方式對價，則深發展將支付現金26.9億元，若平安銀行少數股東選擇深發展股票進行轉股對價，則深發展最多需要從二級市場購買1.7億股股份支付給少數股東，由于轉股對應價格為15.45元，因此如果市場價高于這一價格則少數股東將會考慮轉股對價。

此次深發展重組平安銀行后，將著手整合兩家銀行的所有資源，深發展將增加5家分行和70個網點，最終整合后將獲得27個分行和395個營業網點，覆蓋到中國平安約80％的客戶群，而且ATM機、存貸款客戶數、遠程客戶數都將攀升。另外，深發展將在兩年內持續整合兩家銀行的IT和網絡資源，這將發揮規模經濟效應，降低運營成本。同時，新銀行將憑借中國平安強大的品牌、渠道、客戶、產品、IT等綜合金融服務優勢，躋身具有競爭優勢的全球商業銀行。

深發展和平安銀行的整合不僅有效避免了雙方的同業競爭問題，雙方接下來將開展實質性的整合，實現兩行優勢互補，拓寬網點布局，充分發揮協同效應和集約資源效應。在完成整合后，新公司的服務網絡將得到快速發展，其中，分行數量將有所增加，覆蓋網點也將有所擴大，尤其是沿海地區的網點布局將更加完整。同時，雙方還將在信用卡業務與中小企業貸款業務上實現有效互補，目前，平安銀行發行并有效使用的信用卡數量在全國城商行中位列第一，兩行整合后深發展的信用卡用戶數量將迅速上升。

此次雙方整合后，新銀行將更加受益于交叉銷售，目前，深發展的“最佳銀行戰略”主要是要推其貿易融資和信用卡業務，而通過交叉銷售，深發展能夠利用中國平安數量龐大的保險代理人隊伍為其推動信用卡的銷售，交叉銷售作為此前平安銀行主要的營銷模式，受到區域覆蓋的限制，此次雙方整合后經營地域將會覆蓋平安集團超過80％的客戶群體，而這部分客戶群體中，已有小部分為平安銀行現有網點所覆蓋，還有大部分將是整合后網點凈新增所覆蓋的客戶。

數據顯示，2011年前三季度，深發展信用卡新發行規模已經基本達到2010年全年的新發卡量，另外值得注意的是，深發展新增有效卡與新增發行量的比例從2009年以來逐步提升，2010年以來均超過了80％，2011年前三季度甚至超過了140％，從信用卡的數據信息可以發現兩行整合后在產品服務上的交叉銷售開展順利，作為綜合業務媒介的信用卡的有效卡數量得到了大幅的提升，預計隨著雙方業務整合的深入，信用卡業務盈利質量將得到更大程度的提升。

在大股東平安集團的支持和多重協同效應的作用下，深發展與平安銀行整合后將把零售業務和中間業務拓展作為未來發展的重點，背靠平安集團強大的壽險客戶群體，以信用卡作為基礎載體，配以較強的理財產品及現金管理能力，并依托完備的客戶信息進行客戶篩選的巨大營銷優勢，整合完成以后的新平安銀行在零售業務上的表現將更加突出，目前，深發展與平安集團的整合已經初現成效，預計這種效益產生的效果將在今年得到更充分的顯現。

(陳凱 撰稿)

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