外盤先跌后漲國內玉米節后高開難免

節日期間國際玉米市場先跌后漲，價格再次攀升至歷史高點位置附近。美元持續貶值及對作物單產下降的憂慮共同推動外盤玉米價格走高。受其影響，國內玉米市場節后高開在所難免，價格新高可期。不過相比較而言國內玉米供應形勢偏好，持續上行動能將受制約，高位波動或將加劇。

國內中秋假日期間，CBOT玉米市場走勢震蕩，在經過連續4個交易日的回調整理之后，24日玉米價格再次勁升。相對偏多的基本面是支持價格的主要原因，美國農業部9月份月度供需報告相應調低了美國玉米產量和期末結轉庫存，并且數據顯示，新年度美國玉米的庫存使用比將可能降至15年以來的最低。而美國東部初收玉米單產偏差，加上美元持續貶值，大宗商品價格受到支持，CBOT玉米得以重歸升勢。目前來看，在美元跌勢未止及基金買興充足的情況下，國際玉米反季節上漲的行情可能還將延續。

目前國內市場的主要支撐來自兩個方面，一方面，國際市場玉米價格的上漲提振。另一方面，國內強勁的需求支持。由于國際玉米價格再次強勁反彈，因此大連玉米節前的回調行情料將終止。不過基本面內外有別，國內玉米市場仍面臨一定的利空影響，可能造成行情波動。因播種面積增加且作物生長期天氣情況總體良好，2010年中國玉米豐產已成定局。而目前南方部分地區已經有少量新糧上市，隨著時間推移，北方產區新作上市量將逐漸增大，國內玉米的供需形勢將逐漸好轉。

此外，市場還將受到國家政策性調控的打壓，加上價格的持續走高也將抑制終端需求，對價格上漲的持續性不利。在此情況下，預計節后國內玉米市場走勢仍將波動，市場出現先漲后跌走勢的可能性偏大，尚需注意高位風險。

(沈振東 撰稿)

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