風險輪轉全球經濟或將重回蕭條

程 實

對于壓抑已久的市場來說，總想迅速揮別灰色的過去以擁抱彩色的未來。于是，我們迫不及待地給百年難遇的次貸危機和第二次大蕭條打上休止符，歡歡喜喜地宣布后危機時代的到來。但尷尬的是，復蘇之花還沒來得及迎風怒放就草草走蔫，先是希臘主權債務危機愈演愈烈，再是美國經濟數據連續低于預期，隨后就連最穩健的新興市場也突然失去了增長慣性。帶著對小概率事件的不屑，市場起初不以為然，依舊重復著“短期波動不改長期趨勢，現期震蕩不改后市可期”的樂觀論調。直到“大通縮”的判斷廣為流傳，直到全球股市在過去一個月縮水3.19%、自年初至今縮水6.65%，市場才幡然醒悟：新的危機或許真的已悄然而至。