獎勵實施計劃節點存爭議,華蘭生物(002007)高管集體增持自家股票

近日，華蘭生物包括公司董事長安康在內的多位高管僅在6月1日至18日，共有10名高管合計增持自家股票27次，累計耗資額高達287萬元。華蘭生物高管在短短11個交易日集體增持動機何在？

獎勵實施計劃節點存爭議

在高管增持的前后，大多數上市公司往往拋出好消息，如5月10日，新興鑄管副董事長李寶贊和副總經理兼財務負責人左亞濤以10.5元和10.59元各增持公司股票3000股，隨即傳出公司擬分拆子公司上市。

增持公告一出,就像給上市公司股價注入了一針強心劑，同時伴隨更多利好消息，股價應聲上漲。

華蘭生物包括董事長在內的眾多高管6月以來頻繁購入自家股的行為，被市場質疑有內幕交易嫌疑。

華蘭生物證券代表呂成玉無奈表示：“公司近期高管集體增持，實際和其他公司性質是不一樣的。去年3月份，公司很好的完成既定業績目標，為鼓勵高管關心股價，調動員工積極性，促進公司建立健全激勵約束機制，實施的獎勵基金實施計劃，是帶有強制性質的。”

根據2009年3月4日，華蘭生物的《獎勵基金實施計劃》，2009-2011年度設立公司獎勵基金，對董事（非獨立董事）、監事及高級管理人員和關鍵員工進行內部分配，獎勵對象收到獎勵基金，需要在二個月內至少用50%的獎勵基金從二級市場購買公司股票。

6月1日至11日期間，華蘭生物財務總監王啟平、監事馬力各增持5次。董事長安康及董秘范蓓在6月17日、18日分別買入了9400股、7600股公司股份。

巧合的是緊接著，6月22日華蘭生物爆出重大利好，當日華蘭生物披露，公司控股子公司華蘭生物疫苗有限公司6月21日收到國家食品藥品監督管理局簽發的重組乙型肝炎疫苗（酵母）生產文號。

華蘭生物相關人士告訴記者：“計劃規定高管在拿到獎勵基金的兩個月內必須購買股票。公司高管大概在4月拿到獎勵基金，正巧趕上公司2009年權益分派十送六重大事項實施，根據證監會規定高管在重大事項前后不能購買公司股票，于是必須在5、6月剩余很短的時間段內完成交易。這個時間節點與二級市場和乙肝疫苗獲批相吻合純屬巧合，公司在2005年已經上報此項目，2007年初拿到經銷證書，企業是無法直接從國家藥監局得到獲批具體時間，乙肝疫苗獲批也是突發性的。”

針對謀利之說，接近華蘭生物人士表示：“公司很多高管還在被套著呢。”

華蘭生物是一家生物制藥公司，主要從事于血液制品、疫苗制品的生產和銷售。

去年華蘭生物業績頗佳，華蘭生物2009年年報顯示，公司實現營業收入1.2億元，同比增長157%；凈利潤6.08億元，同比增長225%。

2008年公司的疫苗制品營業收入僅僅占公司營業收入的1.5%。近年來，公司研發生產的甲型H1N1流感疫苗效益顯現， 2009年因甲流疫情而研發的疫苗制品營業收入高達7.1億多元，相比于2008年7000多萬員元暴增874.45%，占主營業務收入的58.5%。

有分析人士指出，獲得乙肝疫苗生產批文市場前景廣闊，產品已進入國家基本藥物目錄基層版，目前仍有上億劑疫苗缺口，受益于國家為15歲以下人群補種乙肝疫苗所帶來的市場擴容。

然而也有業內人士認為，去年甲流疫情被跨國制藥企業過度渲染夸大，華蘭生物不可能再像去年那樣受益于甲流疫情而高速增長，甲流疫情過后,疫苗業務的支撐點何在仍是未知數。

抄底還是提振信心？

近年來，二級市場一度迎來一波又一波上市公司高管增持熱情，上市公司高管在牛市行情中積極操作，欲以抓住最佳的建倉時機，低位買進、高位賣出，從而身價陡增。

高管持股一般通過實施股改方案；利用自有資金通過二級市場購入；利潤分配實施送股的方式產生。

2008年中下旬，A股市場處于熊市，出現大股東凈增持現象，對相關股票的股價起到了很好的提振作用。不能忽視的是，大部分大股東及高管增持后，大股東及高管持股賬面獲得巨額盈利，作為上市公司高管更有利于獲悉內幕消息，不乏企業炒作股價之嫌。

如今，此次股東增時大盤也處于相對低位，在投資者舉棋不定，高管持股又掀風潮，值得謹慎看待。

“高管持股在敏感期，應該及時做好信息披露工作，在高管持股的靜默期，上市公司高管應嚴格根據監管部門規定行動，上市公司信息披露需要嚴格執行。”中央財經大學法學院副教授胡曉柯表示。

“所有行業高管都在增持，目前還不能這么判斷高管增持就意味著市場接近調整底部。”業內專家認為。