永豐期貨台指選擇權盤前－指數開高走低 連假前賣壓沉重

◆盤勢分析

期貨走勢

台指期週四下跌50點收在8441點。價差方面，台指期逆價差擴至4.96點，電子期逆價差縮至0.40點，金融期逆價差擴至2.46點，摩台期正價差擴至1.12點。由籌碼面來觀察，三大法人於現貨市場轉為賣超17.46億；而在台指期淨部位方面，三大法人多單減碼2485口，淨多單降至16977口，其中外資多單減碼1693口，淨多單降至23267口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單減碼653口，淨多單降至12581口，顯示法人與大額交易人對台股短線續彈預期持續未變。

期貨行情走勢方面，周三美國股市續漲，帶動週四台指期早盤以上漲43點開出，而現貨開高後賣壓出籠推升期貨由紅翻黑，盤中一路震盪走低收斂期貨正價差，而美股電子盤早盤跌市加重帶動日韓股市漲幅收斂，且陸股開盤漲幅不如市場預期帶動台股持續走弱，現貨尾盤小幅拉高帶動期貨以下跌50點作收。技術面觀察，週四大盤開高走低以帶上下影線中黑K未能站穩8500點，但成交量能放大至966億水準，短線量價結構稍為不利多方續航。而以日線型態來看，目前指數日K高點仍突破昨日高點，但目前指數波段反彈以來再現竭盡缺口，而多項技術指標維持續彈格局，趨勢仍為高檔整理格局。短線維持高檔震盪操作上建議可在月線與8500點間來回操作並請嚴設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，10月份買權集中在8600點，賣權集中在8300點。未平倉量部份，買權大量區至8700點，而賣權大量區至8000點。全月份未平倉量put/call ratio由1.38降至1.22，反應選擇權結構持續朝中性偏多格局發展。10月買權平均隱含波動率由13.99%降至13.52%，賣權平均隱含波動率由19.80%降至18.82%，買賣權同步下降，週四指數黑紅K作收但仍收在季線之上，操作上建議逢拉回於8200-8500點以買權多頭價差策略因應。