世信達：庫存數據劍走偏鋒 原油后市撲朔迷離

和訊特約

本周三，由於美國eia原油庫存意外增加，兩周增幅創五個月之最，數據公布后，油價盡吐日內漲幅並跌至平盤以下。截至收盤，美國wti原油11月期貨收跌0.72美元，或1.48%，報47.81美元/桶。

首先回顧昨日晚間公布的原油數據，美國能源資訊署公布的官方庫存報告顯示，美國上周原油庫存增加，且增幅超過市場預期。報告出爐之后，美國原油期貨價格，以及布倫特原油期貨價格雙雙短線急挫，更新日內低位。

數據顯示，美國10月2日當周eia原油庫存增加307.3萬桶，前值增加395.5萬桶；美國10月2日當周eia汽油庫存增加190萬桶，前值增加325.4萬桶。與此同時，上周美國庫欣地區原油庫存增加9.8萬桶，此前一周為減少107萬桶。原油庫存總量仍維持至少80年以來最高位。

在此之前，美國石油學會(api)稍早發布的數據顯示，上周美國原油庫存減少120萬桶，預期為增加220萬桶，庫欣地區原油庫存減少10萬桶。這與周三eia公布的數據差異較大。api汽油庫存上周增加470萬桶，精煉油庫存減少290萬桶。

細心的投資者或許可以發現，對於原油價格影響較大的兩個重磅數據之前往往存在著這樣的聯系。api數據與eia數據之間存在較大的正相關關係。通過相關性分析，api原油庫存數據公布值與eia原油庫存數據公布值的年相關係數為0.8036。

因此，在一般情況下，通過對早些時間公布的api數據做一元線性回歸可得出大致的晚間eia數據估計值。如9月11日公布的api公布值為 -310，eia庫存數據的預期值是117.3。通過線性回歸，晚間eia理論公布值為 -188萬桶（根據早間api數據回歸計算），而當晚的實際公布值為-192.5。可見，回歸分析的結果依然是有較大的指向性作用。

如此來說，市場的預期結果與之前的api結果值基本一致，也符合了短時間對原油價格的預期。在此情況之下，出現以下兩種可能性的概率較大。其一為原油價格符合預期小幅波動，但由於前期預期已被市場消化，因此，出現較大波動的可能性較小。其二則極易出現“buy the rumor, sell the fact ”，價格與預期方向相反，前期多空頭獲利出逃。

但是，市場因素千變萬化，兩個數據不一致的情況也時有發生。特別是二者差距較大的時候，往往容易引發突入意料的行情走勢。但萬變不離其宗，符合當前數據理論影響結果出現的概率依然占多數。正如，昨日晚間公布的eia數據一樣。

那么，最後回顧原油短期的價格走勢來看，技術面上價格突破短期下降三角形的壓制，再次回歸高位。短期有望先測試下方47.2附近支撐的有效性。日線圖中，macd雙線位於0軸之上有向上發散的跡象，意味著短期價格並未見頂。后市建議關注50.2附近阻力及47.2附近支撐。

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世信達 油市良言

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