歐洲銀行業再掀焦慮 Euribor飆上9個月新高

周二 (29 日) 歐洲銀行業體質再掀起新一波焦慮，銀行間貸款利率飆升至 9 個月來最高點。因外界擔憂，歐洲中央銀行 (ECB) 可能會太快減少提供區內金融機構的緊急融資規模。

今日基準 3 月期歐洲同業拆借利率 (Euribor) 大漲 9%，來到去年 9 月以來最高點，且創下 4 月 28 日以來單日最大增幅。

這主要由於 ECB 先前為了紓解金融危機，所祭出的緊急紓困措施中，提供區內銀行前所未有的 1 年期低利貸款，即將於本周四 (1 日) 屆滿，且不會延長。

截至目前，歐元區共有多達 1121 家銀行，向 ECB 申請這項 1 年期貸款，總額達 4420 億歐元。雖然銀行業存份放 ECB 的現金總額，也高達 3040 億歐元，相當於上述金額的 1/3 以上；意味大部分銀行還款，應該不會有問題。

此外 ECB 為了減低還款衝擊，周三起也將提供區內銀行業無上限的 3 月期及 6 天期短期貸款融資，利率與 1 年期貸款相同，皆為 1% 的不變低利。

不過《金融時報》報導，市場普遍擔憂 ECB 不再提供 1 年期融資，可能會令許多歐洲金融機構在面臨同業融資環境艱困時，遭遇財務壓力。此外，將長期融資改為短期融資紓困，也能引發更多的展期風險 (rollover risk)。

Icap 經濟學家 Don Smith 指出，目前市場對於歐洲銀行業的系統性風險，相當擔憂。因為許多銀行難以自民間市場取得融資。而 ECB 實際上正斷絕歐洲銀行業的特殊支援體系，這令人憂慮。

截至周二 ECB 統計顯示，該行持有的歐洲銀行業的未清償貸款總額，達 8790 億歐元。目前歐洲金融體系的多餘流動性，接近空前新高達 3180 億歐元；但目前銀行業的流動性需求，還需申請總額 1240 億歐元的 3 月期貸款融資，才能達到平衡。

市場擔心，仰賴 ECB 融資的體質較弱歐洲銀行，如今只能申請短期貸款，使其融資情況的不確定性增加，更不容易重返民間融資市場，進而影響投資人對於歐元區金融體質的信心。