微妙的機構心態

一直以來，農行定價有如一個神秘的謎面，引來各路機構踴躍猜測。如今，謎底揭開，而機構們的心態卻仍然復雜。昨日各方機構人士接受《第一財經日報》采訪，展示了他們的微妙心理。

多家買方機構昨日向《第一財經日報》表示，每股2.52~2.68元較為合理，但也無過多亮點。一業內人士甚至提醒投資者，謹防金融股繼續深度調整，屆時農行極有可能給人太貴的感覺。

“我們認為，農行A股IPO定價在2.7元附近是較為合理的，目前的消息也合乎大家的預期。”海富通基金一位人士在接受本報采訪時稱，對市場來說，上述發行價格并沒有太大的意外和驚喜，對機構的吸引力十分有限，這主要是大型銀行股的成長性受到懷疑，“不會帶來超額收益”。

與上述觀點相仿，華寶興業基金一位人士向記者表示，農行的發行區間較為合理。但他同時認為，該發行區間可能會抑制A股市場上的金融股走高。

長期參與網下配售新股的某公用事業類企業投資部門一位人士表示，單就農行A股發行區間看，該發行區間并不貴，但也不算便宜。這位人士提醒，如果未來A股市場繼續出現大幅度下跌，那么對于農行A股定價水平就要重新判斷。具體來說，“如果未來金融股繼續深度調整，那么農行A股的發行區間就沒有太大優勢，也極有可能給人太貴的感覺。”

賣方機構人士則顯得相對樂觀一些。擔任此次農行A股承銷的一家大型券商旗下資產管理部投資總監昨天上午向本報坦言，目前市場對農行A股發行定價的判斷主要在估值。

這位人士稱，如果未來農行A股定在發行價格區間上限即2.68元處，那么該定價并不很貴。“對于發行上市前經過資源整合的農行來說，上述價格可能存在一定的成長性。”