長陽突破2600點,五大原因引爆昨日股市

罕見的7連陽后，僅經過一個交易日的修整，昨日滬深兩市股指再現呈單邊逼空走勢，滬指大漲超58.29點，并一舉突破2600點關口。這種信心的集體爆發在今年A股市場上還是第一次出現，火熱的夏季攻勢有望由此展開。

那么，究竟什么原因導致市場連續逼空，行情的實質何在？

政策明朗引爆信心

自4月14日以來，上證指數持續下跌，最低至2319點，整體跌幅超過25%。市場人士普遍認為，宏觀經濟復蘇放緩，甚至可能出現二次探底的預期，成為市場大跌的根本因素。

27日，央行發布了《2010年二季度中國宏觀經濟形勢分析》報告，對中國經濟的發展趨勢持謹慎樂觀看法，認為經濟出現二次探底的可能性不大。

央行認為，當前經濟增長放緩是前期過快上漲的回調，有基數的原因；同時，也是抑制房價過快上漲、約束地方債務膨脹、管理通脹預期的宏觀政策調控的結果，有利于國民經濟結構的調整和經濟的可持續增長。

同時，財政部部長謝旭人在部署下半年工作時也明確表示，要把“穩定政策”作為宏觀調控的主基調，繼續落實好積極的財政政策，并加強與貨幣政策等的協調配合。

隨著經濟出現二次探底的可能性不大，以及“穩定政策”作為宏觀調控的主基調，這兩大備受市場關注問題的最終明朗，導致此前積蓄已久的做多熱情急劇爆發，成為市場上漲的直接導火索。

農行成為多頭最大武器

農行在上市的10個交易日中，平均的成交價格在2.75元，累計換手率超過120%，累計成交金額為349億元。很明顯，在這10個交易日中，前期是呈現“織布機”的走勢，但上周末受美國資金在港大手筆買進農行H股的影響，農行A股也明顯回穩。截止昨日，經過連續兩個交易日的修整后，農行A股再度大漲2.16%，并創出了2.85元上市新高。

農行的流通市值目前只有292億元，在所有銀行股中是盤子最輕的。農行將在7月29日計入指數，去年7月29日是中國建筑上市的日子，在此前后，農行的走勢應該是值得關注的。一旦該股被激活，它將成為多頭最大的武器，有望帶領中工建三大低價銀行股全面上攻，繼而引發其他傳統周期性行業的估值修復。

產業資本先行增持

統計數據顯示，7月份的產業資本增持額大幅超出6月份，而減持額較6月份卻有減少。

根據截至7月23日的公告數據測算，7月產業資本的增持金額為5.57億元，較6月份3.65億元的增持金額顯著增加；7月減持金額為9.66億元，低于6月12.95億元的減持金額；凈減持金額為4.09億元，遠低于6月份9.30億元的凈減持金額。

從各周公告增持的公司來看，近期增持分別在5月中下旬和6月底7月初出現兩個小高峰。其中，前一次高峰后市場從大幅下跌轉為盤整，后一高峰后市場持續反彈。

這又一次驗證了產業資本增減持作為市場先行指標的歷史規律，并暗示市場后續行情仍然值得期待。

場外資金蜂擁進場

從最近盤面上看，市場呈現出百家爭鳴的盛世景象。值得關注的是，在上海本地股有所退潮之后，深圳本地地產股昨日全面爆發，在深振業再度漲停，最近10個交易日漲幅超過60%的刺激下，深物業、深鴻基、深深房、深長城紛紛跟進漲停。

實際上，在深圳本地股全面爆發之前，深證B指早就走出了罕見的強勢行情。如果說滬指的7連陽走勢，奠定了市場成功突破2600點的信心基礎，那么，截止到昨日已經走出9連陽的深證B指，又當如何評價呢？

分析人士指出，從深證B指的9連陽，到深圳本地股的全面爆發，人們不禁對以剛剛“破冰”的小QFII為渠道的海外資金，產生了遐想。

無獨有偶，日前有媒體報道稱，進入7月份以來，在社保基金攜30億入市示范下，保險資金加倉A股的力度越來越大。包括中國人壽、中國平安，以及中國太保三巨頭在內的國內主要保險公司，已經從6月份的試探性買入，轉為目前的連續加倉。

由此不難看出，隨著宏觀政策的明朗，各路虎視于場外的資金開始蜂擁進場，成為目前A股市場連續上漲的助推器。

期指逼空牽引大盤

有人認為，4月來的下跌能走得如此流暢，很大程度上應歸功于期指推出后的單邊做空。同樣，一旦股市轉向回升，也有理由認為期指將同樣會發揮單邊助漲逼空的作用。

近期，期指市場出現了明顯的轉向，并且出現繼續逼空，主力合約IF1008一舉躍上曾經三度受阻的2800點，貼水創上市以來新高等對于A股市場的助漲效用發揮到極致，期指的逼空作為也絕對是A股鉚勁上沖的力量來源。

值得一提的是，1103新合約明顯是多頭橫空出世，雖然成交量能很小，卻成為做多領頭羊，不斷向上，逼得空頭不斷減倉節節敗退。

股指期貨的搏弈牽引著指數的運行。也就是說，主流資金在股指期貨上的運作給二級市場傳遞出積極的信號，推動著現貨市場的買盤力量。如果說前期是單邊空頭行情的話，那么近期“逼空”行情也可能單邊演繹。

從歷史上看，7連陽走勢在2009年1月、9月共出現過2次，每一次都出現在大幅調整之后的反彈行情中，并且都在7連陽之后收出了一根小陰線，而后連續幾天快速大幅上揚。目前的走勢與歷史十分相像，大盤正處于這個快速上揚階段，強大的逼空情緒讓盤中顯現出萬紫千紅的盛世景象。歷史會否再度重演，不妨拭目以待！

周三滬深兩市小幅低開，指數早盤回探60日線的支撐后便在地產、銀行等藍籌板塊的帶動下穩步上揚，市場人氣再度活躍，午后大盤明顯放量，資金積極流入，推動指數逐級走高，熱點不斷活躍。

與之前2009年1月中旬和2009年9月上旬出現的七連陽相比，本次在小陰線后的拉升更為猛烈，應該是得益于權重板塊的強勢上行。截止收盤，滬指放量上漲58點，一舉站上2600點整數關口，同時資金流入明顯，成交量較前一交易日大幅放大。

從盤面看，個股再現普漲格局，漲停個股有所增加，兩市下跌個股僅18家，同時周三上市的次新股也有較好表現。從漲幅居前的股票來看，個股繼續演繹補漲行情，化工、地產、水泥、傳媒娛樂、農林牧漁、電子信息等板塊走勢較強，華星化工、聯合化工、深天地、西水股份等股票收于漲停。總體來看，藍籌板塊的強勢刺激了市場人氣，特別是在指數突破2600點之后，吸引了場外資金的再次介入。

從消息面看，7月29日農行將計入上證綜指、滬深300、上證50、上證180、上證超大盤、中證100等多個指數。根據市場初步計算，農行A股占上證指數權重預計約4.48%，上證50指數約0.41%，上證180指數約0.37%，滬深300指數約0.62%，中證100指數約0.33%。

通常情況下，當一只股票調入成分股時，其股價往往會有明顯上升，而調出成分股時，該股價則會有所下降。這種“指數調整效應”主要是由于指數基金經理買入調入股票而賣出調出股票所致，而此效應本次有望為農行股價繼續上揚起到一定的支撐作用，同時也有望刺激短期股指和權重類個股的活躍。

技術上看，上證綜指在七連陽調整一日后再度放量拉升，短期大盤有望延續上攻，但空間有限。

從日k線來看，滬指依托5日均線持續上揚，周三更是在量能的配合下成功突破了2600點整數關口。而從30分鐘和60分鐘的分時圖來看，短期大盤MACD形成頂背離的可能性較大，同時今年調整以來的下降通道中軌在2700點附近，因此綜合來看這一區域存在較大的壓力。

另外從大單資金的角度來看，今年年初至大盤2319點半年多的時間里，大盤DDX呈現流入的天數只有18天，而之后在短短的18個交易日中DDX有13天為流入，這樣大規模的持續流入是極為不尋常的。因此只要資金持續呈現流入狀態，市場的反彈趨勢就難言結束，畢竟在A股市場中資金推動仍是行情發展的主要力量之一。

總體看，近期大盤指數再度呈現強勢，同時個股的活躍程度也有所加大，因此在農行即將計入指數之際，和股指分時技術指標出現背離之前，市場仍有一定的上揚空間，但考慮到市場獲利盤的累積以及下降通道中軌的壓力，股指反彈空間較為有限。（東吳證券）

周三大盤震蕩走高。上證指數收報2633.66點，上漲58.29點，漲幅2.26%；深證成指收報10825.17點，上漲258.96點，漲幅2.45%。兩市合計成交2254億元，成交量較上一交易日放大近四成。承接前日市場尾盤弱勢兩市早盤小幅低開，隨后震蕩走低，滬指回調到60日均線附近后在逢低買盤的推動下震蕩走高。午后市場在地產、煤炭等權重個股的帶動下延續震蕩走高格局，最終兩市以中陽線報收。

昨日滬深兩市震蕩走高，金融、地產、鋼鐵、煤炭等權重板塊集體走強帶動股指放量突破2600點整數關口，市場做多氛圍再次高漲，兩市個股呈現全面普漲格局。從技術上看，滬指在權重板塊的帶動下突破了2600點附近的強壓力位，該位置后期將對股指形成一定的支撐。本輪市場反彈以來，市場一直沒有出現過幅度較大的回調，連續走出逼空行情，投資者也需防范市場可能出現的震蕩風險。目前滬指已臨近3181-2319點的0.382反彈位即2648點，若能有效突破該點位，股指的下一目標將是3181-2319點的0.5反彈位即2750點。

消息面上，中國人民銀行調查統計司27日發布的《2010年二季度中國宏觀經濟形勢分析》報告指出，未來經濟放緩趨穩的可能性較大，但出現二次探底的可能性不大。對物價上漲的可能性仍要保持警惕；權威人士日前向《經濟參考報》記者透露，新的《水泥產業發展政策》已經修訂完畢，并通過十大部委會簽，相關部門將擇機公布。業內人士認為，水泥行業新一輪兼并重組的大幕即將開啟。總體來講，由于投資者的市場信心已逐漸恢復，從目前的政策預期以及市場情緒來看，后市延續反彈的概率較大。

預計后市延續反彈的概率較大，投資者可積極持倉。建議趁回調時積極介入食品飲料、醫藥、農業等大消費類板塊品種，而漲幅較大的強周期性品種可逐步減持。（招商證券）