上海中期:鄭棉企穩反彈 未來區間震蕩

鄭棉期貨價格今日企穩反彈，主力1109合約收盤報每噸25240元，較昨日結算價上漲545元，漲幅2.21%。伴隨著價格上漲，成交量有所放大，達到193萬手，較上個交易日增加了33萬手。期貨價格前期受政策影響，跌幅過大，明日可能繼續反彈，而春節前鄭棉期貨價格將以區間震蕩為主。

自11月10日鄭棉期貨價格暴跌以來，下跌幅度近30%，在技術上存在較強的反彈要求。現貨市場上，企業觀望情緒濃厚，一方面是棉花加工商限于成本壓力不愿意調低售價；另方面，紡織企業采購積極性也大幅降低，成交并不活躍。從基本面來看，長期供求緊張的矛盾依然存在，但短期得到階段性緩解。進入12月份以后，美棉將陸續到港，到12月中旬可能達到峰值。另一方面，今天鐵路部門對于新疆棉花運輸給予了傾斜，運輸能力較往年增加了30%。目前下游企業普遍預計，棉花期貨價格將回到今年中秋節期間的水平，也就是在22000元到23000元之間。

12月初，國家將召開經濟工作會議，定調明年的宏觀經濟政策。預期在會議召開前，國家仍將繼續強勢調控物價，強勢監管農產品期貨市場和電子交易市場。棉花現貨、期貨價格仍將以區間震蕩為主，震蕩區間可能在23000元到28000元之間。

操作策略上，紡織企業可以考慮在低位買入套期保值，提早安排春節后的生產經營計劃。普通投資者可以采取震蕩類策略，即在25000元以下買入，在28000元附近賣出，當然要結合自身特點配合止損、止盈和資金管理的相應策略。（見驚雷）

(趙志欣 編輯)

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